Qu'est-ce qu'un lien convertible?
Les obligations convertibles sont un type d’obligations d’entreprise pouvant être converties en actions ordinaires à un moment donné au cours de la détention de l’obligation. Habituellement, les obligations de sociétés de ce type peuvent être converties en actions ordinaires une fois que l’obligation a atteint sa pleine maturité. Cependant, il existe des exemples d’obligations convertibles qui permettent à cette conversion de se produire à un moment donné avant le point de maturation complète.
Il est important de noter qu’un investisseur n’est en aucun cas tenu d’échanger l’obligation contre un nombre comparable d’actions ordinaires. La fonction de l’obligation convertible en fait une possibilité, mais non une nécessité. Définie comme une forme de débenture junior, l’obligation convertible permet simplement à son détenteur de recevoir des actions, plutôt que de réaliser un rendement en espèces sur l’obligation proprement dite.
Une obligation convertible peut constituer une situation intéressante pour les investisseurs. En règle générale, une émission d’obligations convertibles est considérée comme présentant un risque faible, tout en offrant la possibilité de tirer parti d’une augmentation projetée de la valeur de l’action sous-jacente. Néanmoins, l'investisseur potentiel doit comprendre qu'une obligation convertible ne paie généralement pas un taux d'intérêt aussi élevé qu'une obligation conventionnelle. Cela est dû à la possibilité de convertir l’obligation en actions et d’obtenir ainsi un meilleur rendement de cette action.
En règle générale, le prix de l'action est défini dans les conditions générales qui s'appliquent à l'achat de l'obligation convertible. Cela signifie que si un investisseur détenteur de ce type d'obligation estime que le titre va augmenter peu après son échéance, choisir de recevoir des actions plutôt qu'un rendement en espèces pourrait s'avérer très judicieux. Dans le même temps, si la prévision est que les actions resteront stables ou même tomber en dessous de cette conversion de prix garantie, l’investisseur ferait bien d’accepter le rendement en espèces et de renoncer à la possibilité de recevoir des actions ordinaires.
L'utilisation de l'obligation convertible est commune dans de nombreuses situations. Les marchés monétaires et les fonds communs de placement sont des exemples courants d’options d’investissement qui incluront des opportunités avec une émission d’obligations convertibles. Il est également possible d’acquérir une obligation convertible par l’intermédiaire d’un courtier en tant qu’investissement autonome.