Qu'est-ce qu'un Cramdown?

Cramdown est un terme d'argot qui fait référence aux pouvoirs discrétionnaires qu'un tribunal de la faillite peut utiliser lorsqu'une entreprise tente de soumettre un plan de réorganisation. Essentiellement, les procédures pénales sont des situations dans lesquelles le tribunal choisit de confirmer ou de modifier un plan de redressement même si certains des créanciers concernés ont de sérieuses objections à l’ébauche finale du plan. Une mesure de redressement peut être utilisée lorsque le tribunal détermine que la société en quête de protection contre la faillite déploie des efforts sincères pour faire de son mieux pour se remettre d'un désastre financier et continuer à fonctionner.

Bien que le démantèlement ne soit pas un phénomène inhabituel, la plupart des tribunaux choisissent d'utiliser cette capacité avec parcimonie. Souvent, le tribunal demandera aux créanciers des explications détaillées sur les raisons pour lesquelles un plan donné n’est pas acceptable pour une ou plusieurs des catégories de créanciers. Dans le même temps, le tribunal entendra la société en quête de protection par le biais d'une faillite afin de déterminer tous les facteurs pertinents pour la réorganisation. En règle générale, le tribunal cherchera à régler la situation afin que la société et les créanciers soient en mesure de soutenir le plan. Toutefois, si cela n’est pas possible, le tribunal peut choisir d’initier un blocage et de régler le problème.

Le démantèlement peut être en faveur du plan présenté par la société ou d'un plan alternatif présenté par une catégorie de créanciers. Il est également possible que le tribunal détermine qu'un troisième plan de réorganisation comprenant des éléments de plans précédemment soumis peut être en ordre. En fin de compte, le tribunal tentera d’approuver le plan dans l’intérêt de toutes les parties concernées.

Une fois que le tribunal a publié un décret, le plan de réorganisation est approuvé et le processus de faillite se poursuivra. Si la société ne respecte pas les conditions énoncées dans le plan approuvé, le tribunal peut également prendre des mesures supplémentaires qui contribueront à protéger les droits des créanciers, même si la société s'est retrouvée dans une situation de défaut.