Qu'est-ce qu'un écart de crédit?
Un écart de crédit est la différence entre les prix de deux titres différents impliqués dans un achat et une vente. Avec les écarts de crédit, la valeur ou le prix de l'option achetée sera inférieur à la valeur de la sécurité qui est vendue. Le résultat final de l'écart de crédit est que l'investisseur fait un petit gain de solde de trésorerie avec l'ensemble des transactions.
La clé pour augmenter le solde de trésorerie dans le compte des investisseurs avec une diffusion de crédit implique le choix des titres utilisés dans l'option de propagation avec grand soin. Un exemple courant est d'utiliser un mélange de titres qui sont actuellement considérés comme optimistes et baissiers sur le marché. Autrement dit, une garantie est considérée comme agressive et susceptible d'augmenter la valeur tandis que l'autre est considérée comme quelque peu stagnante et ne prévoyant pas une grande croissance dans un avenir proche. En combinant une propagation de taureau qui utilise des put avec une propagation d'ours employant des appels, il est possible d'atteindre un bon profit de la séquencedes transactions.
La mise en place d'options de propagation qui produiront un afflux important en espèces nécessite d'évaluer soigneusement l'écart de crédit. Pour ce faire, il est important d'évaluer le niveau actuel de risque de crédit associé aux titres considérés. En plus de comprendre l'état actuel des titres, l'investisseur devrait également considérer les changements sur le marché ou d'autres facteurs économiques qui pourraient entraîner un changement dans la performance actuelle des titres.
Le fait de ne pas projeter les performances futures des deux titres peut encore signifier que l'investisseur réalise un profit et crée un solde de trésorerie plus élevé sur son compte. Cependant, si la sécurité qui est vendue fait une augmentation spectaculaire de la valeur à court terme, l'investisseur peut constater que le petit rendement tiré de la stratégie de répartition du crédit est éclipsé par le rendement plus importantCela aurait été réalisé si la transaction n'avait jamais eu lieu.