Qu'est-ce qu'un swap de devises?
Dans un swap de devises, un emprunt dans une devise est échangé contre un emprunt de valeur égale dans une autre devise. Les entreprises utilisent de tels swaps pour obtenir un avantage comparatif d’une devise à l’autre. Cela signifie généralement que le prêt doit être transféré d'un pays à un autre.
Les prêts font partie intégrante du commerce mondial. Les entreprises multinationales contractent des emprunts pour mener à bien des projets dans d’autres pays. Le prêt est divisé en le montant emprunté, appelé principe, et les paiements d’intérêts versés sur le prêt. L'un des autres peut être échangé contre un swap de devises; cependant, le taux d'intérêt reste le même.
En effectuant un échange de devises, une entreprise peut accéder à un marché de devises. Les entreprises autochtones ont naturellement un meilleur accès aux prêts et sont plus susceptibles d’obtenir de bonnes conditions. Les entreprises trouvent donc des sociétés étrangères ayant des intérêts mutuels. Le swap de devises permet à une entreprise de réaliser des économies tout en obtenant de l’argent dans une devise étrangère.
Par exemple, une entreprise américaine peut souhaiter acquérir des roubles russes, alors qu'une entreprise russe a besoin de dollars américains. Les sociétés conviennent de contracter des emprunts intérieurs d'une valeur égale et d'un même taux d'intérêt. Les entreprises concluent ensuite un accord formel pour échanger ces emprunts et leurs paiements d'intérêts.
Un échange de devises est utile pour réduire les dépenses en dette. Les taux d'intérêt ne sont pas toujours des valeurs fixes. Le passage d'une devise à une autre peut réduire le taux, mais il est également utilisé pour éviter les variations de taux probables. En ce sens, c'est une forme de couverture. La couverture cherche à trouver un équilibre entre les devises pour protéger les entreprises des changements soudains.
Le swap de devises est différent du swap de liquidité de la banque centrale. Ce type de swap est un échange de devises spécialement autorisé entre banques centrales. Ces banques sont les banques les plus importantes d'un pays et comprennent la Réserve fédérale américaine et la Banque d'Angleterre au Royaume-Uni. Les swaps de devises ne concernent que des entreprises et n'impliquent pas les banques centrales.
Les bourses de prêts sont considérées comme des dérivés de gré à gré. Ces dérivés sont le terme pour les contrats négociés qui ne passent pas par une bourse ou une autre forme d'intermédiaire. Les swaps de taux d’intérêt sont de nature similaire. Toutefois, un échange de taux d’intérêt n’inclut pas le principe du prêt.