Qu'est-ce qu'une liste croisée?

La cotation croisée se produit lorsqu'une entreprise inscrit ses actions sur deux bourses différentes. Dans la plupart des cas, il s’agit d’échanges dans deux pays différents, bien qu’il soit possible de le faire sur deux du même pays. Bien que cela puisse attirer un plus grand nombre d’investisseurs potentiels, cela peut également accroître l’administration.

La forme la plus courante d’inscription croisée consiste pour une entreprise à lancer une inscription principale dans son pays d’origine, puis à créer ultérieurement une inscription secondaire dans un autre pays. Dans certains cas, cela est dû au fait qu'une entreprise commence à faire des affaires dans un autre pays, par exemple une entreprise canadienne qui se développe aux États-Unis et veut mieux en tenir compte. Dans d’autres cas, il s’agit d’un changement tactique fondé sur une utilisation croissante du stock.

L’une des principales raisons de la liste croisée est de rendre le stock disponible à un plus grand nombre de personnes dans le monde. Cela signifie que la société peut retirer plus d’argent des nouvelles émissions d’actions. Il est également probable que le stock augmentera en liquidité, donnant aux propriétaires d’entreprise une plus grande flexibilité dans leur participation.

L’autre atout majeur de l’inscription croisée est qu’elle oblige une entreprise à satisfaire aux exigences en matière d’inscription des deux pays. Cela peut donner l'impression que la société est plus fiable et plus digne de confiance pour les investisseurs potentiels. Ceci est un avantage particulier pour les sociétés basées dans des pays qui exigent relativement peu de détails en public. Le fait que ces entreprises puissent alors répondre aux exigences plus strictes des États-Unis, par exemple, peut améliorer leur crédibilité internationale.

La liste croisée présente plusieurs autres avantages mineurs. La première est que les entreprises bénéficient de deux fois plus d'opportunités d'attirer une couverture médiatique. Une autre est qu'il devient plus facile de reprendre une société étrangère dans une transaction où le paiement est en stock plutôt qu'en espèces. Les sociétés peuvent également émettre des actions sous forme de bonus au personnel travaillant dans le pays concerné.

Le recoupement présente certains inconvénients inhérents, principalement en ce qui concerne la nécessité de passer deux fois par le processus de mise en circulation, puis de satisfaire à deux types différents d’exigences permanentes. Pour toutes les entreprises, cela crée des coûts supplémentaires, à la fois en dépenses directes et en administration interne. Pour les entreprises moins bien établies ou financièrement moins stables, le processus d'inscription dans la deuxième entreprise peut apporter un niveau de contrôle supplémentaire qui crée des problèmes.