Qu'est-ce qu'un commerce croisé?
Les transactions croisées sont des activités d'achat et de vente qui sont menées sans enregistrer les transactions liées au processus de négociation des titres concernés. Dans la plupart des cas, la vente et l'achat impliqueront un seul titre détenu par deux investisseurs. Il est également fort probable que les deux investisseurs utilisent le même courtier pour organiser l'activité de vente et d'achat.
L'utilisation d'un commerce croisé n'est pas disponible sur de nombreux marchés à travers le monde. Les réglementations gouvernementales dans un certain nombre de pays interdisent l'utilisation du commerce croisé. Dans certains cas, une législation a été adoptée pour empêcher un petit nombre de courtiers peu scrupuleux d’obtenir le meilleur prix pour chaque client impliqué dans la négociation. D'autres pays ont choisi d'interdire le commerce croisé, cette pratique risquant de créer des failles dans les lois fiscales et pourrait donc être utilisée pour éviter de payer un montant équitable d'impôts sur les investissements en question.
Dans les pays où une transaction croisée est possible, des procédures sont généralement en place pour garantir que les deux investisseurs reçoivent un juste prix du marché dans la transaction. Cela implique l'annulation des spreads acheteur et vendeur de la transaction et l'acceptation essentielle d'un échange d'actifs. Bien qu’elle ne soit pas enregistrée en tant que transaction, la transaction est enregistrée comme une croix, fournissant à la fois un enregistrement de l’événement et se conformant à la réglementation qui régit la pratique.
Une transaction croisée contourne toute bourse dans laquelle le titre est activement négocié, car la transaction a lieu entre les deux comptes d’investisseur. La création et l'exécution d'une transaction croisée nécessitent la participation de deux investisseurs, le courtier et le responsable de programme de la maison de courtage qui gère les comptes des deux investisseurs. Avec l'accord de toutes les parties concernées, il est possible d'acheter et de vendre des ordres en utilisant cette approche.
L'utilisation d'un commerce croisé fait l'objet d'une surveillance étroite dans les pays où cette pratique est autorisée. Les États-Unis sont un pays qui autorise l'utilisation d'un commerce croisé. En raison de la réglementation mise en place par la Securities and Exchange Commission, tout courtier ou responsable de programme qui souhaite effectuer une transaction croisée doit pouvoir prouver que la transaction est avantageuse pour les deux investisseurs. Si le commerce ne peut être prouvé bénéfique pour les deux parties, le commerce croisé ne peut avoir lieu.
Une transaction croisée peut être utile pour aider les investisseurs à changer de position en utilisant le même titre que chacun estime être plus en phase avec leur stratégie d'investissement. Tant que chaque client obtient le meilleur prix possible et est satisfait du commerce, l'activité est généralement conforme à toutes les réglementations pouvant régir ce type de transaction.