Qu'est-ce qu'un taux de croisement?
Les taux de croisement concernent le montant des revenus générés par deux projets différents mais similaires. Le taux de croisement est le point où les deux projets atteignent la même valeur actuelle nette. En termes d’investissements, le calcul d’un taux de croisement entre deux titres similaires peut aider l’investisseur à déterminer quoi acheter et quoi vendre.
Il est important de noter que le taux de croisement sert d'indicateur de la performance relative de deux titres différents. Cela ne signifie pas nécessairement que les deux titres en question ont une performance similaire. Il est fort possible que les deux titres différents mais similaires présentent un taux de volatilité différent.
Étant donné que les deux titres comparés peuvent comporter des niveaux de risque et de fluctuation différents, le taux de croisement devient un moyen utile de prendre la décision de conserver les deux titres ou de vendre l'un des deux. En fonction des objectifs de l'investisseur, il peut choisir de conserver le titre avec la volatilité la plus élevée un peu plus longtemps, mais de vendre le titre le moins risqué et de réinvestir dans l'option la plus risquée, du moins à court terme. Un investisseur plus conservateur peut estimer que le risque de croisement est orienté vers le maintien du titre à faible risque et la vente du titre présentant la volatilité la plus élevée avant que le titre ne commence à chuter.
Un taux de croisement peut être calculé à tout moment. Les investisseurs peuvent choisir de comparer les rendements de deux titres différents à la fin de chaque mois du calendrier, à la fin de l'année ou même à la fin d'un jour de bourse. Utiliser le niveau de rendement actuel et prévoir à quel point on peut raisonnablement prévoir que les deux titres atteindront le même taux de rendement peut aider l'investisseur à prendre des décisions qui pourraient influer sur la valeur globale du portefeuille à court et à long terme. .
Bien que le taux de croisement soit utile pour la prise de décision en matière d’investissement, il ne s’agit que d’une des nombreuses formules et stratégies que les investisseurs et les courtiers peuvent prendre en considération. Cela tient en partie à la nature même de la projection du taux de croisement. L’hypothèse est qu’un ensemble donné de circonstances actuelles restera constant ou que seuls les changements spécifiques pris en compte dans la projection se réaliseront. Étant donné que la projection du taux de croisement n’est pas totalement sûre tant que le point d’action du croisement n’est pas atteint, il est encore possible que des facteurs imprévus influencent le résultat. Pour cette raison, les investisseurs utiliseront différentes méthodes de prévision pour déterminer les meilleures décisions à prendre pour divers investissements.