Qu'est-ce qu'un raid à l'aube?
Les raids à l'aube sont des tentatives de prise de contrôle qui ont lieu tôt le matin d'un jour ouvrable. Ces tentatives commencent généralement par l'achat d'actions à l'ouverture du marché, permettant ainsi au raider d'amasser une quantité importante d'actions avant que l'action ne soit remarquée. L’idée est d’obtenir le plus d’intérêt possible pour la société cible avant toute possibilité d’initier tout type de résistance et d’augmenter ainsi les chances de prendre la cible avec succès.
La préparation d'un raid à l'aube commence généralement plusieurs jours avant l'événement. Pendant ce temps, le raider élaborera un plan d’achat d’actions de diverses sources. Dans de nombreux cas, cela peut impliquer de contacter les actionnaires le week-end ou le lendemain, d'obtenir leur engagement de vente, puis d'exécuter les ventes dès l'ouverture du marché le prochain jour ouvrable.
Le processus général du raid de l'aube est souvent comparé à des raids en temps de guerre ou à des raids dans des sociétés féodales au cours des siècles précédents. La plupart des termes fantaisistes associés au raid de l'aube moderne sont tirés de ces époques. Par exemple, la société cible est parfois qualifiée de belle au bois dormant, car l'entreprise n'est pas au courant de la tentative de prise de contrôle sur le point de commencer. Le chevalier noir dénote le raider de l'entreprise qui tente la prise de contrôle hostile. Dans certains cas, les actifs de la société cible sont identifiés comme des joyaux de la couronne, en particulier lorsque l'intention du raider est d'acquérir la société, puis de vendre ses actifs.
Comme avec beaucoup de stratégies commerciales, le raid de l'aube peut être réussi ou être bloqué. Dans le cas où certains investisseurs approchés avant le raid réel choisiraient de relayer l'actualité de la tentative au conseil d'administration ou à d'autres responsables clés de la société cible, ils pourraient à leur tour lancer leur propre contre-attaque. Cela prend parfois la forme de racheter des actions à des investisseurs et d'obtenir l'engagement d'autres investisseurs clés de ne pas vendre leurs actions au raider. Selon les lois qui régissent les acquisitions, la société cible peut également être en mesure d'utiliser des moyens légaux pour bloquer le raid, au moins assez longtemps pour se regrouper et envisager diverses méthodes pour surmonter la tentative de prise de contrôle. En règle générale, un raid à l’aube a plus de succès lorsque la cible n’a aucune idée de ce qui se passe et lorsque le raider est en mesure d’acquérir un pourcentage substantiel d’actions en circulation avant que l’action ne soit remarquée.