Qu'est-ce qu'un ratio d'endettement?
Le ratio dette / fonds propres est une mesure de la proportion des capitaux propres par rapport à la dette utilisée pour financer divers éléments des activités d'une entreprise. Il sert de norme pour juger de la situation financière d'une entreprise. Un ratio dette / capitaux propres est calculé en prenant le total des passifs et en le divisant par les capitaux propres.
Un certain nombre de variations peuvent être prises en compte lors de la détermination d'un ratio d'endettement. Par exemple, la plupart du temps, les passifs n'incluent que les dettes à long terme, telles que les dettes financées par des obligations ou d'autres formes de prêts aux entreprises. Actions privilégiées est un autre exemple. Lors de la détermination du ratio dette / fonds propres, il peut être compté comme un actif ou un passif.
Les entreprises peuvent avoir d'autres types de passifs, tels que ceux énumérés dans un livre de comptes fournisseurs, mais ceux-ci peuvent être comptabilisés ou non en tant que passifs aux fins du calcul du ratio d'endettement. Dans de nombreux cas, du fait qu’ils changent si souvent, il se peut que cela ne fournisse pas un compte-rendu exact des responsabilités de l’entreprise. Leur utilisation est donc une décision purement subjective de l'entreprise.
Étant donné que toutes les entreprises ne comparent pas les mêmes choses en fournissant un ratio dette / fonds propres, les investisseurs doivent se méfier. Bien qu'une entreprise puisse sembler meilleure qu'une autre, tout peut être basé sur ce qui est répertorié comme dette et équité. Savoir que c'est la clé pour vraiment comprendre comment une entreprise se compare à une autre.
Les investisseurs se serviront principalement du ratio dette / fonds propres pour déterminer le degré de risque associé à l'achat d'actions dans la société par le biais d'actions ou à l'achat d'obligations émises par la société. Si le ratio dette / capitaux propres révèle un niveau de dette supérieur à celui des capitaux propres, les investisseurs peuvent considérer la société comme présentant un risque plus élevé. Par conséquent, ils peuvent exiger un taux d'intérêt plus élevé avant d'être incités à acheter des obligations ou ne pas être disposés à investir dans des actions.
Les sociétés qui souhaitent éventuellement se tourner vers le marché obligataire ou maintenir les cours des actions au-dessus d’un certain prix surveillent de près leur ratio d’endettement. Parfois, les entreprises peuvent être en mesure de rembourser certaines dettes à long terme pour tenter d’améliorer ce ratio. Cela pourrait aider la situation à long terme de l'entreprise.
Une façon de le faire serait de liquider des actifs. Bien que la liquidation de certains actifs en vue de rembourser une dette puisse constituer un jeu à somme nulle, la dette et les capitaux propres diminuant, ils pourraient également être avantageux. La société gagnerait, par exemple, à ne pas avoir les paiements d'intérêts sur la dette, ce qui peut lui permettre de constituer des fonds propres plus rapidement. Cependant, modifier substantiellement un ratio dette / capitaux propres ne se fait pas en quelques semaines.