Qu'est-ce qu'un degré de levier financier?
Un degré de levier financier est un ratio financier qui aide les propriétaires et les dirigeants d’entreprise à calculer le montant des coûts fixes dans les activités de leur entreprise. Pour ce ratio, les coûts fixes représentent généralement le montant des paiements effectués par les entreprises pour la construction, les installations et le matériel. Les entreprises fortement endettées ont souvent des situations de revenus ou de flux de trésorerie plus volatiles. Les ralentissements économiques, tels que les récessions et les dépressions, peuvent être plus difficiles à gérer pour ces entreprises car les coûts fixes doivent être payés indépendamment des niveaux de revenus actuels.
Ce chiffre est calculé pour une société selon la formule suivante: variation en pourcentage du bénéfice par action (EPS) divisée par la variation en pourcentage du résultat avant intérêts et impôts (EBIT). Le bénéfice par action est le montant du bénéfice qu'une entreprise attribue à chaque action ordinaire. La formule de base est le résultat net, moins les dividendes sur les actions privilégiées, divisé par le nombre moyen d'actions en circulation d'une société. L'EBIT est un chiffre tiré du compte de résultat de l'entreprise. Ce chiffre est également connu sous le nom de bénéfice d’exploitation, qui correspond aux produits d’exploitation moins les frais d’exploitation d’une période donnée.
A titre d'exemple, quelqu'un peut supposer ce qui suit: en juillet, une société a un bénéfice par action de 1,25 USD (USD) et un EBIT de 150 000 USD. En août, ces chiffres sont respectivement de 1,75 USD et 195 000 USD. La variation en pourcentage du bénéfice par action est de 40% [(1,75 - 1,25) / 1,25], tandis que la variation en pourcentage de l'EBIT est de 30% [(195 000 - 150 000) / 150 000]. Le degré de levier financier est de 1,33 (0,4 / 0,3). Les sociétés à fort levier financier ont généralement un bénéfice par action plus volatil, ce qui peut entraîner une augmentation ou une diminution significative de la valeur de leurs actions.
Le bénéfice par action est un chiffre important dans l'environnement des entreprises. Les entreprises ayant des bénéfices élevés sont généralement considérées comme plus favorables aux investissements car elles ont tendance à augmenter le rendement financier des investisseurs. Les investisseurs craignent généralement les sociétés dont les coûts fixes sont élevés, car ils représentent une perte de ressources, quelle que soit leur chiffre d'affaires.
Les propriétaires et dirigeants d’entreprises peuvent également utiliser ce calcul pour créer une analyse de tendance des coûts fixes. Les entreprises dont les coûts fixes sont généralement plus élevés peuvent être amenées à mettre en place un plan de réduction des dépenses commerciales ou d’augmentation des revenus afin de compenser l’augmentation des coûts. Les propriétaires et les gestionnaires peuvent également utiliser le degré d’endettement financier comme point de repère pour se comparer à la norme de l’industrie ou à un concurrent majeur.