Qu'est-ce qu'un mois de livraison?

Le mois de livraison est le mois au cours duquel un contrat à terme sera complété. Dans certains cas, cela signifie la livraison physique des marchandises. Dans d’autres, ce sera le moment où un règlement en espèces est calculé et complété.

Un contrat à terme est simplement une transaction sur les marchés financiers dans le cadre de laquelle la transaction est conclue à une date ultérieure. Cela contraste avec le système plus simple où la transaction est finalisée immédiatement, connu sous le nom de contrat au comptant car la transaction a lieu sur place. Habituellement, avec un contrat à terme, le prix est convenu à l'avance et sera valable quel que soit le prix du marché en vigueur au moment de la conclusion de la transaction.

Avec certains types de contrats à terme, le mois de livraison implique littéralement la livraison. Par exemple, avec un contrat de marchandise, le vendeur livrera la quantité convenue de la marchandise, telle que le grain, au cours du mois convenu, tandis que l'acheteur remettra l'argent. Le contrat peut impliquer une livraison qui est réelle mais se présente sous forme électronique. Par exemple, avec un contrat à terme sur devise, les deux ensembles de monnaie sont généralement livrés par virement électronique plutôt que sous forme d’espèces.

Avec les autres types de contrats à terme, le mois de livraison implique simplement un calcul. Cela vient avec des offres qui utilisent un montant nominal. Par exemple, certaines transactions peuvent impliquer que les deux parties se prêtent mutuellement un montant déterminé, l'une facturant un taux fixe convenu et l'autre facturant le taux du marché au cours du mois de livraison. Avec de telles offres, le capital du prêt ne change jamais de mains et, le mois de la livraison, les deux parties ne paient pas l'intégralité des paiements d'intérêts. Au lieu de cela, ils calculent le montant des paiements d’intérêts de l’une ou l’autre partie, puis l’une paye l’autre pour compenser la différence, ce qui représente le résultat de la transaction.

Exactement quand dans le mois de livraison, la transaction est finalisée dépend du contrat individuel. Dans de nombreux échanges financiers, il existe une date normalisée chaque mois pour les livraisons sur un type de contrat particulier. Si tel est le cas, toute modification doit être expressément convenue à l'avance par les deux parties.

Certains contrats peuvent être étiquetés comme contrats au premier mois. Cela signifie que la date d'achèvement est la date la plus proche possible après la conclusion de l'accord. Ce sera soit le même mois civil ou le mois civil suivant, selon que la date d'achèvement standard est déjà passée ou non dans le mois civil en cours. Bien que le bénéfice potentiel ait tendance à diminuer à l'approche de la date d'achèvement, les transactions sur les contrats du premier mois peuvent être particulièrement liquides car les variations imprévisibles du taux du marché sont moins probables. En effet, de nombreux traders ne sont intéressés que par des profits en achetant et en vendant des contrats à terme et n’ont aucune envie d’être impliqués dans l’échange à la fin, en particulier avec des produits de base physiques.