Qu'est-ce qu'un modèle de flux de trésorerie actualisés?
Un modèle d'actualisation des flux de trésorerie est un outil utilisé par les entreprises pour déterminer l'attractivité des opportunités d'investissement et d'affaires. Le modèle nécessite une estimation de tous les flux de trésorerie futurs pour une période donnée de l'investissement. La société actualise ensuite la somme de ces flux de trésorerie en dollars courants. Cela nécessite l'utilisation du coût moyen pondéré du capital, qui correspond au coût de l'emprunt d'argent pour la nouvelle opportunité. Des flux de trésorerie actualisés plus élevés que le coût d'investissement représentent une opportunité rentable.
Le modèle de flux de trésorerie actualisés permet une analyse approfondie des nouveaux investissements. Les entreprises peuvent utiliser cet outil chaque fois qu’elles estiment les flux de trésorerie futurs. Cela rend le modèle largement utilisable pour différents types de projets, renforçant ainsi la fonction de l'outil. Presque toutes les entreprises l'utilisent. Les grandes entreprises ont un service des finances ou un analyste des finances chargé d'examiner les investissements et les opportunités en utilisant les flux de trésorerie actualisés.
Une formule de base du modèle de flux de trésorerie actualisés est le flux de trésorerie pour la première année divisé par un, plus le coût du capital mobilisé à la puissance d'un. Cette formule est la même pour chaque année suivante, à la seule différence que le diviseur est élevé par le pouvoir de deux, trois, et ainsi de suite, pour chaque année. La somme de ces chiffres représente alors le total des flux de trésorerie attendus actualisés en dollars courants. Le but de cette formule est de supprimer la valeur temporelle de l'argent des dollars futurs afin que les entreprises puissent faire une comparaison de pommes à pommes.
Il peut être difficile d'estimer les flux de trésorerie futurs pour de nouvelles opportunités qui se poursuivront à perpétuité. Les entreprises choisissent le plus souvent quelques années pour chaque nouvel investissement afin de mesurer la force de la nouvelle opportunité. Par exemple, les cinq, sept ou dix premières années constituent une mesure courante. Cela fournit à l'entreprise une mesure qui lui permet au moins de déterminer le temps qu'il lui faudra pour rembourser le coût initial de l'investissement. Le modèle de flux de trésorerie actualisés fonctionne mieux avec des périodes plus courtes.
Le modèle de flux de trésorerie actualisés n’est pas sans défauts. Les estimations de flux de trésorerie étant nécessaires, des informations erronées peuvent donc être intégrées au modèle. Le calcul qui en résulte est alors biaisé, menant à des décisions potentiellement incorrectes. Les propriétaires et les gestionnaires doivent faire les meilleures estimations possibles afin de présenter les résultats les plus exacts lors de l'utilisation du modèle de flux de trésorerie actualisés.