Qu'est-ce qu'une période de récupération réduite?
L'expression "période de récupération réduite" désigne une méthode utilisée dans la budgétisation des immobilisations pour déterminer la rentabilité d'un projet. Les dirigeants d'une entreprise peuvent l'utiliser pour prendre une décision quant à la prise en charge d'un projet donné. Il calcule essentiellement le temps nécessaire à un projet pour générer suffisamment d'entrées de fonds pour atteindre le seuil de rentabilité, en tenant compte de la valeur temps de l'argent.
Une période de récupération simple calcule le temps nécessaire à un projet pour atteindre son équilibre à partir du moment où l'entreprise effectue les dépenses initiales. Par exemple, une entreprise verse 10 000 dollars américains (USD) au début d’un projet qui devrait générer les entrées de fonds annuelles suivantes au cours des cinq premières années: 2 000 dollars US, 2 500 dollars US, 3 000 dollars US, 3 500 dollars US et 4 000 dollars US. À la fin de la troisième année, le projet aura généré 7 500 USD. Il faut 0,71 an pour récupérer les derniers 2 500 USD (parce que 2 500 USD / 3 500 USD = 0,71); le délai de récupération de ce projet est donc de 3,71 années.
La période de récupération simple, bien qu'utile, pose le problème de l'ignorance de la valeur temporelle de l'argent. La notion de valeur temporelle de l'argent dicte qu'une certaine somme d'argent a plus de valeur aujourd'hui qu'une même somme d'argent à l'avenir en raison de l'inflation et de la possibilité d'investir de l'argent aujourd'hui pour générer une plus grande quantité de monnaie dans le futur. La période de récupération réduite résout ce problème en actualisant les rentrées de fonds futures afin de calculer leur valeur actuelle avant de déterminer la période de récupération.
Supposons que le rendement requis du projet est de 12%, de sorte que chaque flux de trésorerie est actualisé de 12% par an. Les flux de trésorerie prévus du projet ont les valeurs actuelles suivantes: 1 785,71 USD (à partir de 2 000 USD / 1,12), 1 992,98 USD (à partir de 2 500 USD / 1,12 2 ), 2 135,34 USD (à partir de 3 000 USD / 1,12 3 ), 2 224,31 USD (à partir de 3 500 USD). 4 ) et 2 269,71 USD (contre 4 000 USD / 1,12 5 ). À la fin de la quatrième année, le projet aura généré 8 138,34 dollars. Le projet aura recouvré le reste des dépenses initiales en 0,82 an (parce que 1 861,66 USD / 2 269,71 USD = 0,82), de sorte que la valeur actualisée de ce projet est de 4,82.
Les flux de trésorerie actualisés étant toujours inférieurs aux flux de trésorerie non actualisés, la période de récupération actualisée est toujours supérieure à la période de récupération simple. La période de récupération réduite résout un problème lié à la période de récupération simple, mais le problème persiste. Il ignore les flux de trésorerie au-delà de la période de récupération, de sorte qu'un gestionnaire peut rejeter des projets à long terme qui sont rentables au cours des années ultérieures s'il utilise une période de récupération réduite comme fondement de sa décision.