Qu'est-ce qu'une sécurité en détresse?

Les titres en difficulté sont des opportunités d'investissement associées à une entité qui traverse une période difficile sur le plan financier ou qui devrait bientôt entrer dans une période de non-rentabilité. Tant les gouvernements que les entreprises peuvent trouver leurs titres perturbés par des conditions défavorables. En règle générale, les investisseurs ont tendance à évaluer la situation de manière approfondie avant de choisir d'acheter un titre en difficulté.

Plusieurs types de circonstances indiquent qu’un titre est actuellement sous contrainte et peut ne pas être une option de placement judicieuse. Les sociétés qui sont actuellement en situation de non-respect d'un certain nombre d'obligations financières constateront rapidement que leurs offres d'actions ne sont plus aussi solides qu'auparavant. Si la société cherche à faire faillite pour remédier aux difficultés financières actuelles, il est fort probable que les investisseurs n'achèteront pas d'actions à tout le moins à court terme. Même s'il existe des indices qu'une société est sur le point d'entrer dans une période d'insolvabilité, les investisseurs peuvent hésiter à acheter des actions d'un titre en difficulté.

Les efforts déployés par la société pour redevenir rentable sont l'un des facteurs clés qui attirent parfois de nouveaux investisseurs vers une sécurité en difficulté. Si le plan d’affaires indique qu’il existe une possibilité réelle que la société puisse corriger les problèmes qui ont conduit à l’affaiblissement des actions, les investisseurs sont plus disposés à acheter des actions et à attendre que le plan évolue. Aux États-Unis, il n’est pas rare que des partenariats d’investissement se forment, ce qui permet de mettre en commun des ressources pour acheter les offres de sécurité actuellement déprimées. Les sociétés de capital-investissement, les maisons de courtage et les fonds communs de placement courent également des risques sur un titre en détresse qui devrait rebondir à une date ultérieure.

Si l’achat d’actions d’un titre en difficulté fait partie des investissements les plus risqués, il offre également un potentiel énorme de rendement élevé. Pour les investisseurs qui peuvent se permettre de conserver les actions pendant que la société traverse une période de réorganisation et de reprise, il est tout à fait possible que les pertes éventuelles soient rapidement compensées par les bénéfices lorsque les actions commencent à afficher une hausse sur différents marchés. Cependant, il faut prendre soin d’enquêter de manière approfondie sur les stratégies associées aux efforts de relèvement. Si l'investisseur n'est pas convaincu qu'il existe une chance raisonnable pour la société de redevenir rentable, la transmission du titre en détresse est probablement l'action la plus sage.