Qu'est-ce qu'un score de diversité?
Dans le monde de la finance, un score de diversité est un outil utilisé pour mesurer la quantité de diversification qui existe parmi un groupe de titres. À mesure que la diversification augmente, le risque impliqué dans les titres dans son ensemble diminue généralement, de sorte que cette partition, développée par Moody's Investors Service, est extrêmement importante. Le score de diversité est souvent utilisé pour juger des risques liés aux obligations de dette garanties, qui sont des paquets de prêts achetés et vendus par des investisseurs institutionnels. Ce score est déterminé par la diversité des industries incluses dans un groupe de titres, avec un score plus élevé représentant un niveau de diversification plus élevé.
Les investisseurs individuels et les grandes institutions financières ont quelque chose en commun dans le sens où la plupart de ces entités sont à la recherche de la diversité. Si la diversité est accomplie dans un portefeuille de titres, le risque lié aux investissements est réduit. Alors qu'un ou même quelques titres peuvent sous-performer, la diversité garantit que tLe portefeuille dans son ensemble reste fort. Une façon de mesurer la quantité de diversité présente dans un grand groupe d'investissements est le score de diversité.
Le principal facteur déterminant derrière le score de diversité est l'industrie à partir de laquelle une sécurité particulière émane. Pour un exemple facile, imaginez un investisseur qui a deux actions, l'une de l'industrie technologique et une autre de l'industrie du commerce de détail. En revanche, un deuxième investisseur a deux actions technologiques et rien d'autre. Alors que le premier investisseur aurait un score plus élevé car son portefeuille est représenté par deux industries différentes, le deuxième investisseur est exposé à une crise potentielle dans l'industrie de la technologie et son score en souffre en conséquence.
Moody's Investors Service a développé le concept du score de diversité, dans l'intention qu'elle fournirait une mesure précise du risque lié aux obligations de dette garantie, ou CDos. Un CDO est un groupe de titres de créance qui sont achetés et vendus dans un seul colis. Tout CDO possédant un bon score est bien diversifié et protégé contre toute industrie en plongée.
Il y a certains inconvénients à utiliser le score de diversité pour mesurer le risque. Le score dépend de la théorie de la corrélation de l'industrie, qui stipule que les entreprises de la même industrie auront tendance à fonctionner de la même manière et à être exposées aux mêmes risques. En réalité, il y a des moments où la corrélation de l'industrie est loin d'être parfaite. Pour confondre encore plus les choses, parfois les entreprises dans les industries disparates peuvent montrer une corrélation, ce qui signifie que les risques peuvent être répartis dans les industries.