Qu'est-ce qu'un modèle d'évaluation du dividende?

Le modèle d'évaluation du dividende est une formule mathématique qui utilise la valeur potentielle d'une société pour déterminer le prix de l'action via le dividende. C'est un outil commun des courtiers en valeurs mobilières qui essaient de prédire la valeur future d'un stock. Cette méthode prend en compte toutes les informations disponibles sur le stock afin de se rapprocher le plus possible d'une valeur future réelle. Elle est souvent suffisamment précise pour constituer un outil de prise de décision utile. C'est l'un des types de modèles de réduction de dividende et est également connu sous le nom de modèle de Gordon.

Les modèles d'évaluation des dividendes ne sont efficaces que pour les sociétés qui distribuent des dividendes. Lors de l'utilisation du modèle d'évaluation des dividendes, il est supposé que les dividendes augmentent à un taux constant. Afin de pouvoir utiliser l'équation pour déterminer le cours actuel de l'action, le dividende de la période en cours est généralement multiplié par un, plus le taux de croissance. Ensuite, il est divisé par le taux de rendement requis moins le taux de croissance.

Les chiffres spécifiques utilisés avec le modèle d'évaluation du dividende peuvent varier en fonction de facteurs tels que la taille de la société et la croissance attendue. D'autre part, la croissance des bénéfices devrait normalement être constante. En effet, si le taux de croissance est très élevé, il ne sera généralement capable de maintenir ce niveau que pendant une courte période. Si un taux de croissance est élevé pendant un certain temps, il finira généralement par tomber à ce que l'on appelle un taux soutenable.

Quelques caractéristiques du modèle d’évaluation du dividende peuvent en compliquer l’utilisation. Il a tendance à ne pas bien fonctionner avec des actions ayant un taux de croissance très variable. Le modèle est également moins utile pour les entreprises qui décident de baisser le niveau des dividendes, plutôt que la procédure habituelle consistant à les maintenir à un niveau égal ou à les augmenter légèrement. Cela a tendance à ne pas bien fonctionner avec les entreprises qui n'offrent temporairement pas de dividendes.

Le modèle d'actualisation des dividendes est le modèle global à partir duquel l'équation du modèle d'évaluation des dividendes est développée. Il génère un dividende futur qui peut ensuite être actualisé pour déterminer une valeur actuelle. Cela signifie que l'équation détermine la valeur actuelle nette en anticipant la valeur future et en soustrayant la croissance prévue. L'équation détermine la valeur du stock en divisant le dividende par action par le taux d'actualisation, moins le taux de croissance du dividende. Comme pour les dividendes eux-mêmes, ce modèle tend à maintenir les niveaux de valeur plus constants que ceux du marché boursier.