Qu'est-ce qu'une durée en dollars?
Les durées en dollars sont généralement décrites comme le produit créé lors de l'évaluation du rapport entre la durée d'un instrument financier et le prix ou la valeur de l'instrument. Le calcul de la duration en dollars aide les investisseurs à comprendre le rendement d'un investissement donné et à déterminer ainsi si le titre mérite de continuer à faire partie du portefeuille de placements. Le processus de calcul d'une duration en dollars est particulièrement utile lorsqu'il s'agit d'un investissement à revenu fixe, tel qu'une obligation.
Une durée en dollars est déterminée en comparant la valeur de marché avec le produit de l'investissement. Cette approche permet de mesurer le changement de rendement en cas de changement équivalant à au moins 1% du rendement. En calculant cette durée de temps à autre, l'investisseur peut déterminer si l'investissement reste sur la bonne voie et le rendement souhaité obtenu une fois le titre arrivé à échéance est encore possible.
Un moyen simple de comprendre la duration en dollars consiste à la considérer comme un moyen de surveiller le taux de rendement par 100,00 USD de dollars d’investissement. Par exemple, si la duration en dollars associée à une émission obligataire donnée est de 7,50 USD, une variation de 1% du rendement de l’obligation s’élèverait à 7,50 USD. Gardant cela à l'esprit, l'investisseur peut évaluer la relation entre le rendement et le prix et déterminer si l'investissement fonctionne conformément aux prévisions. Si tel n'est pas le cas, l'investisseur peut décider de conserver ou non l'émission de l'emprunt obligataire, et de placer les fonds dans une option de sécurité différente.
Il est important de noter qu'un certain nombre de facteurs peuvent influer sur la performance de l'obligation. Cela signifie que la marge d'erreur associée au calcul d'une durée en dollars peut également fluctuer en fonction des facteurs en cause. Des facteurs tels que la variance au sein du coupon ainsi que le délai d’échéance peuvent exercer une certaine influence. Une combinaison de ces deux facteurs peut à son tour avoir une incidence sur la convexité ou la dérivée seconde associée à l’investissement.