Qu'est-ce qu'une couverture de juste valeur?
Une couverture de juste valeur est un type de stratégie financière consistant à utiliser un produit financier, généralement un dérivé, pour se couvrir contre les risques liés aux variations de prix d'un actif. Les investisseurs et les traders utilisent des couvertures de juste valeur pour se protéger des variations de la juste valeur ou de la valeur de marché d'actifs ou de passifs. La couverture de juste valeur n'est qu'un type de couverture que les sociétés et d'autres parties utilisent pour équilibrer leurs comptes avec le risque.
Dans une couverture de juste valeur, l’instrument de couverture fonctionne contre les variations de la valeur marchande. Un exemple est une obligation à taux fixe et sa valeur de marché. Les produits dérivés mis en place pour compenser les variations du prix de l'obligation seraient considérés comme des couvertures de juste valeur.
Parfois, une entreprise peut émettre de la dette et utiliser la couverture pour compenser les variations de la valeur de cette dette. Divers professionnels de la finance qualifient les obligations ou autres dettes et les instruments de couverture correspondants de «s'équilibrer» dans un grand livre. Certains professionnels utiliseraient le terme «position nette» pour décrire des couvertures similaires pratiquées par des opérateurs ou des investisseurs individuels.
Un type de couverture alternatif à la couverture de juste valeur est appelé couverture de flux de trésorerie. Ce type de couverture est utilisé différemment de la couverture de juste valeur dans la comptabilité d’entreprise. Le résultat final d’une couverture de flux de trésorerie est d’équilibrer les variations des taux du marché en un taux d’intérêt fixe.
Lors de la mise en place d'une couverture de juste valeur, ceux qui élaborent ces stratégies de marché doivent surveiller toutes les lois nationales applicables dans le pays où ils exercent leurs activités. Pour les entreprises internationales, certaines règles internationales peuvent également s'appliquer. Les gouvernements respectifs des pays ont défini des normes et principes comptables spécifiques pour les entreprises qui utilisent ces véhicules complexes pour équilibrer les risques et contrôler leur position globale en matière d'actif ou de dette.
D'autres règles sur les couvertures de juste valeur et de flux de trésorerie peuvent s'appliquer à l'utilisation d'instruments dérivés sur des marchés étrangers, lorsque l'actif d'origine a été atteint par le biais du trading sur le Forex. On peut considérer que les dérivés vendus sur les marchés du Forex constituent une «couverture du Forex» et relèvent d'autres règles. Ceux qui utilisent des couvertures doivent comprendre comment le Forex, ou les opérations de change, sont traités dans un pays ou une région du monde spécifique.