Qu'est-ce qu'un fonds nourricier?
Un fonds nourricier effectue la plupart ou la totalité de ses investissements par le biais du fonds maître. Les fonds nourriciers sont couramment utilisés pour investir dans des fonds de couverture. C'est une méthode couramment utilisée pour transférer des fonds d'investisseur d'un compte à un autre. Ces fonds aident à acheminer les actifs de plusieurs investisseurs vers un fonds central.
Les investisseurs étrangers et nationaux peuvent utiliser les fonds nourriciers pour investir dans le même fonds de couverture. Une fois configurés, les fonds sont regroupés dans le fonds maître. Bien que ce processus puisse sembler complexe, il s’agit de l’une des méthodes les plus pratiques et les plus avantageuses sur le plan fiscal pour plusieurs investisseurs.
Par exemple, un investisseur américain peut investir dans un seul fonds nourricier aux États-Unis. Dans le même temps, un investisseur britannique peut investir dans un fonds nourricier offshore. Ces deux fonds pourraient partager le même fonds maître. Dans la plupart des situations, le fonds maître, parfois appelé fonds central, est situé à l'étranger. Dans cet arrangement, le gestionnaire de fonds maître est chargé d’investir et de gérer tous les fonds des investissements sous-jacents.
La mise en place d'un fonds nourricier n'est pas difficile. Un gestionnaire d’investissement de la société offshore mettra en place le fonds maître, qui pourra ensuite accepter des fonds de fonds nourriciers. Les gestionnaires de fonds de couverture ont mis en place ceux-ci. Aux États-Unis, ils sont souvent constitués en société en commandite.
Les avantages de l’utilisation d’une structure de fonds maître / fonds maître peuvent dépendre de la situation. L'un des principaux avantages est que cette structure permet une méthode d'investissement plus efficace. Grâce à cette structure, les réglementations spécifiques à chaque pays peuvent être respectées, tout en simplifiant la levée d'actifs. Si ce processus n’était pas en place, la méthode de transfert des fonds des investisseurs vers les fonds spéculatifs serait assez complexe, en particulier lorsque plusieurs investisseurs nationaux sont présents.
Pour les investisseurs imposables aux États-Unis, la participation dans une société d’investissement étranger passif (PFIC) peut coûter très cher. Les fonds nourriciers offshore sont généralement des PFIC, mais pas les fonds maîtres. Cela permet d’organiser la transaction de sorte que le fonds maître soit qualifié de société de personnes en vertu des exigences fiscales des États-Unis. Cela aide à protéger l’investisseur des frais d’alimentation liés aux PFIC.
Les fonds nourriciers sont communs aux fonds spéculatifs et aux styles de placement similaires. Ils peuvent être déroutants pour un nouvel investisseur. Dans certaines situations, ils peuvent être gênants si la divulgation complète ne se produit pas. C'est toujours une bonne idée de parler à un professionnel de l'investissement avant d'investir.