Qu'est-ce qu'une analyse de revenu fixe?
L'analyse des titres à revenu fixe consiste à évaluer les risques et la valeur des titres à revenu fixe tels que les obligations et autres produits financiers qui fournissent des paiements fixes et réguliers à ceux qui investissent dans ces titres. Ces titres sont émis par les gouvernements et toutes sortes d’organisations afin de mobiliser des capitaux pour financer leurs projets. L’analyse des titres à revenu fixe a pour objectif de déterminer quels titres acheter, vendre ou détenir dans son portefeuille de placements. Un investisseur qui détient ou cherche à acheter des instruments à revenu fixe peut faire face à de nombreux risques associés à ces produits financiers, notamment le risque de taux d’intérêt, le risque de crédit et le risque d’inflation. Ainsi, une analyse des titres à revenu fixe aidera à déterminer les risques potentiels et les avantages potentiels, puis l’investisseur peut prendre la décision d’acheter, de conserver ou de vendre un titre à revenu fixe donné.
Ce type d'analyse aidera l'investisseur à évaluer un titre particulier et à déterminer si la valeur marchande est juste. En d'autres termes, l'investisseur sera en mesure de dire si le titre est trop cher ou trop cher. En effet, certains instruments à revenu fixe pourraient avoir un prix supérieur à leur juste valeur, ce qui pourrait dissuader un investisseur de les acheter. D'autre part, si l'analyse des titres à revenu fixe donne à penser qu'un instrument donné est vendu à un prix inférieur à sa valeur réelle, il peut alors vouloir l'acheter, car il présente une opportunité de profit.
Le risque de taux d’intérêt et le risque de crédit font partie des risques les plus importants qui préoccupent de nombreux investisseurs en titres à revenu fixe. Par conséquent, un analyste de titres à revenu fixe utilisera différentes méthodes pour estimer ces deux risques particuliers et quantifier la manière dont certains placements à revenu fixe pourraient être affectés par ces risques. Par exemple, la hausse des taux d’intérêt réduira la valeur de la plupart des placements à revenu fixe, mais ils pourraient être gagnants si les taux d’intérêt devaient baisser. En effet, les prix de la majorité des produits à revenu fixe évolueront dans le sens opposé des taux d’intérêt, c’est-à-dire que lorsque les taux augmenteront, les prix baisseront et vice-versa.
La plupart des titres à revenu fixe sont des sortes de titres de créance. En d’autres termes, l’acheteur des titres est le prêteur, alors que l’émetteur / vendeur est l’emprunteur. L’acheteur peut donc être exposé au risque de crédit. Cela se produit lorsque l'émetteur se heurte à une sorte de problème, principalement financier, et qu'il est incapable de rembourser le montant dû au prêteur. Par conséquent, lors d’une analyse des titres à revenu fixe, l’analyste mesurera le risque de crédit. Cela l'aidera à voir si l'émetteur sera capable de faire les paiements réguliers ainsi que le principal à échéance pour un remboursement complet.