Qu'est-ce qu'un prix plat?
Parfois appelé prix ferme ou prix net, un prix forfaitaire est le prix de base d'un titre sans appliquer aucun intérêt généré par l'actif. Le terme est souvent associé à la détermination du prix d’une émission d’obligations et permet d’identifier quel aspect de la valeur de l’obligation est en cours de discussion. Parfois considérés comme un indicateur plus stable de la valeur globale du titre, les investisseurs examinent de près le prix forfaitaire pour déterminer si l’achat de l’émission obligataire est une bonne idée.
Le prix forfaitaire est souvent mis en contraste avec ce que l’on appelle le prix sale. Les prix sales sont simplement la valeur des obligations qui intègrent les intérêts courus ainsi que le prix réel des obligations elles-mêmes. La comparaison des deux chiffres est un moyen utile de déterminer rapidement le type de rendement généré par une obligation donnée, en tenant compte de tout intérêt déjà payé lors du dernier versement du coupon ou accumulé jusqu'à la date d'échéance de l'obligation. .
L'une des raisons pour lesquelles examiner le prix uniforme est considéré comme une bonne idée est que des facteurs peuvent affecter le montant du rendement que l'on peut raisonnablement attendre de l'émission d'un emprunt obligataire. Cela est particulièrement vrai dans les cas où le rendement est basé sur un taux d'intérêt fluctuant ou dans lequel il existe une forte possibilité que l'obligation soit appelée à l'avance. En examinant de près le prix des obligations, il est plus facile de faire des projections sur ce qui va se passer et de décider si l’investissement vaut le temps et les efforts nécessaires pour acquérir l’émission obligataire.
En général, lorsque le prix des obligations est cité dans différents types de publications de marché, c'est le prix forfaitaire qui est cité. Cela facilite beaucoup la tâche des investisseurs pour comparer le potentiel relatif de différentes émissions d’obligations, car le prix indiqué est basé sur un facteur qui n’est pas sujet à changement. En utilisant ce chiffre comme base de considération, l'investisseur peut se pencher sur des questions telles que le délai restant à courir jusqu'à échéance et sur l'historique de l'émission de l'emprunt obligataire en termes de rendement généré jusqu'à présent. L'investisseur tiendra également compte des conditions du marché susceptibles d'influer sur le rendement futur du placement entre aujourd'hui et la date d'échéance.
En dehors des cercles d'investissement, le terme est parfois utilisé pour identifier le prix le plus bas qu'un propriétaire est disposé à prendre en compte dans le cadre de la vente d'un actif. Par exemple, une personne qui vend une maison peut décider de fixer un prix de vente de 200 000 dollars US pour une maison, mais avoir un prix forfaitaire de 180 000 dollars US qui serait acceptable. Dans cette application particulière, le prix forfaitaire n'est pas annoncé, et reste souvent comme une information qui n'est partagée que par l'agent immobilier et le propriétaire de la propriété.