Qu'est-ce qu'un spread forward?
Un spread à terme correspond à la différence en points de base entre les prix au comptant et à terme d’un titre. C'est spécifiquement la remise commerciale à terme. Le prix au comptant est le prix de vente actuel d'une marchandise du marché. Un prix à terme est un prix prédéterminé convenu au début d'un contrat et qui sera payé à l'avenir. Le point de base est une unité utilisée pour noter l'évolution des produits du marché.
La propagation vers l'avant est également appelée pips ou points d'avance. Il est couramment utilisé pour décrire les rendements des titres à revenu fixe, les variations de taux d’intérêt et les indices d’actions. La méthode habituelle de calcul de l'écart consiste à comparer le prix à terme avec le prix au comptant du mois précédent. Grâce à cette méthode, il saisira la différence entre les deux niveaux de prix au cours d’une période donnée.
Plusieurs éléments différents sont utilisés pour calculer la propagation vers l'avant. Ceux-ci incluent le nombre de jours avant la livraison de la marchandise, le différentiel de taux d’intérêt et le prix au comptant. Le résultat est généralement exprimé sous la forme d'un entier unique et de deux points décimaux ou plus. Par exemple, si le prix à terme est de 1,04 et que le prix au comptant du mois précédent est de 1,00, l'écart à terme est de 0,04. Cela se traduit par quatre points de base.
Dans certaines situations, les prix à terme et au comptant sont les mêmes. On l'appelle alors la propagation au pair. La définition de par est égale ou égale.
Certains investisseurs peuvent se protéger contre les variations de l'écart en signant un accord de propagation à terme. Il peut être utilisé pour verrouiller une gamme de taux entre lesquels une base acceptable peut être trouvée. Dans d’autres cas, il peut s’agir de déterminer un taux indexé, puis de s’entendre sur la possibilité de le faire monter ou descendre en raison de l’écart.
Dans certains cas, un calcul peut être effectué en utilisant plusieurs spreads à terme. Ce type de prévision consiste généralement en deux points distincts en avance du prix au comptant. Alors qu'un spread à terme typique gagnera de la valeur à un moment donné, deux points fournissent une image plus détaillée de la valeur future potentielle d'un produit.
La propagation à terme est l’un des moyens les plus simples de prévoir les performances du marché. Il s’agit généralement d’une stratégie à faible risque qui peut être facilement utilisée par les investisseurs novices. Ceci est principalement dû au fait que le concept est assez simple et qu’il n’est pas nécessaire de résoudre des équations trop complexes.