Qu'est-ce qu'un droit d'entrée?

Les frais initiaux sont des frais qui sont évalués au début de l’achat d’un type d’option composé. Cette prime initiale n'est que le premier montant à évaluer et représente normalement une partie du prix d'achat total. Généralement, une deuxième prime est évaluée et offerte par l’acheteur à une date ultérieure, cette deuxième prime étant connue sous le nom de commission d’arriéré.

Ce premier versement de prime sur un contrat d’options permet de tirer parti de la structure unique d’une option composée. Ce type d'option est essentiellement une option qui repose sur une autre option. Ce type de stratégie de placement peut être organisé de différentes manières, par exemple en faisant appel à une option de vente, ce qui implique l'exercice d'une option d'achat d'une option dans l'intention de vendre un ou plusieurs des actifs sous-jacents. Afin d’obtenir le meilleur effet possible, l’investisseur paie la prime sur la première option, cette commission étant connue sous le nom de commission initiale, puis organise la vente de cet actif sous-jacent. Une fois que cet accord est en place, il est facile de payer la prime sur la deuxième option, connue sous le nom de back fee, de compléter la stratégie, de récupérer tout investissement et éventuellement de réaliser un retour.

Ce type de contrat d’option à frais partagés est une approche relativement courante et convient bien à l’investisseur. À chaque étape du processus, le montant de l'investissement total est maintenu dans une fourchette acceptable, ce qui permet également à l'investisseur de minimiser le montant de risque qu'il assume jusqu'à ce point. Une fois que l'investisseur a pris des dispositions pour vendre l'actif sous-jacent, généralement avec un bénéfice, le flux de revenus qui en résulte devrait être suffisant pour compenser les frais d'acquisition ainsi que les frais d'arrière-plan, et positionner l'investisseur de manière à obtenir un rendement décent de l'entreprise.

Comme pour la plupart des stratégies de placement, la sélection des placements à utiliser dans des options composées est essentielle pour obtenir un rendement. Cela signifie normalement que vous devez examiner de près la nature des actifs sous-jacents et déterminer comment ils conserveront leur valeur pendant au moins le temps requis pour mener à bien l'ensemble du processus. Idéalement, les frais initiaux devraient également être aussi modestes que possible, ce qui permettra à l’investisseur de réduire son capital au cours de la progression de la stratégie d’options et d’augmenter ses chances de récupérer ses frais d’entité sans problème.