Qu'est-ce qu'un ratio d'engrenage?
Le ratio d'endettement est un terme général qui désigne plusieurs formules et ratios qui mesurent le montant de la richesse qu'une entreprise possède, par opposition à l'argent qu'elle doit aux créanciers. Sur une grande échelle, le ratio d'endettement ultime est calculé en prenant la totalité de l'argent emprunté par une entreprise et en la divisant par le montant des actions qu'elle détient, emprunts compris. Les ratios plus spécifiques qui entrent dans cette période générale incluent le ratio de couverture des intérêts, le ratio dettes / fonds propres, le ratio de fonds propres et le ratio de dettes. Tous ces calculs ont pour but de juger de l'effet de levier d'une entreprise, ce qui permet de mesurer la part de son financement provenant de sources extérieures par opposition à celle des propriétaires de l'entreprise.
De nombreuses entreprises ont accumulé des dettes à un moment ou à un autre de leur existence, car emprunter de l’argent est souvent une étape nécessaire à la croissance financière à long terme. Si ces montants empruntés commencent à absorber une part trop importante du pourcentage du capital d'une entreprise, celle-ci serait alors fortement endettée et vulnérable. Même si l'entreprise subit un ralentissement économique, la dette doit encore être remboursée et une entreprise fortement endettée peut avoir du mal à effectuer ces paiements.
Utiliser un ratio d'endettement pour mesurer le niveau d'endettement est un moyen solide pour les investisseurs de prendre des décisions concernant la solidité financière d'une entreprise. En comparant les différents ratios d’endettement d’autres sociétés du même secteur, on obtient une image claire de sa dépendance à l’endettement. En règle générale, plus l'entreprise est volatile, moins une entreprise doit être exploitée. En effet, les entreprises de ces industries doivent pouvoir faire face plus facilement aux hauts et aux bas.
Pour obtenir le tableau le plus complet de l’indépendance d’une société vis-à-vis de la dette, un ratio de levier global dans lequel le montant du capital d’une société est divisé par son argent total dû peut être utile. À partir de cet aperçu général, des ratios spécifiques peuvent être utilisés pour identifier les domaines individuels dans lesquels une entreprise est soit faible, soit forte en termes de moyens d’exploitation. Le ratio dette / fonds propres est similaire au ratio de levier global, avec une légère inversion en ce sens qu'il divise la dette en titres en actions.
Le ratio de la dette, qui correspond au total de la dette divisée par le total des actifs, et le ratio des fonds propres, qui correspond aux capitaux propres divisés par les actifs. En outre, il existe le ratio de couverture des intérêts, également appelé intérêts cumulés, qui porte une attention particulière aux intérêts dus sur les emprunts. Ce chiffre est atteint en totalisant d’abord les bénéfices d’une entreprise, avant intérêts et impôts, puis en les divisant par le montant des intérêts dus.