Qu'est-ce qu'une perpétuité croissante?
La perpétuité croissante désigne la situation dans laquelle la valeur d'un flux de revenus démontre une tendance à la hausse notable et constante sur des périodes annuelles successives. En termes d’investissements, cela se traduit souvent par une situation dans laquelle le retour sur investissement annuel anticipé est systématiquement atteint et même dépassé d’une année sur l’autre. Le concept implique également que ce flux de trésorerie constant se poursuivra dans un avenir prévisible, si l'investisseur choisit de conserver l'actif pendant plusieurs années.
Une perpétuité croissante est souhaitable pour un certain nombre de raisons. Le plus évident est le flux de revenu permanent qui est fiable d’une année civile à l’autre. Ce degré de sécurité financière facilite beaucoup la définition d'objectifs pour l'avenir, la planification d'événements spécifiques devant se dérouler à un moment donné. Par exemple, si les actions détenues par un investisseur donné ont la particularité de continuer à prendre de la valeur à perpétuité, il est beaucoup plus facile de déterminer quand l’investisseur devrait envisager l’achat d’une maison neuve ou effectuer un autre type d’achat important, en utilisant les dividendes gagnés sur les stocks.
Évaluer le potentiel de croissance à perpétuité croissante est souvent très important pour les investisseurs qui souhaitent acquérir un investissement donné tout en veillant à le conserver pendant plusieurs années. Dans l’idéal, la sécurité aura un certain degré d’histoire qui indiquera un mouvement ascendant stable et constant d’une année sur l’autre. En supposant que la nature de la société qui émet le titre soit telle qu’elle ne risque pas de tomber en panne dans un proche avenir et que le rendement continue d’augmenter d’année en année, un tel investissement peut constituer une base solide pour: tout portefeuille d'investissement.
Pour évaluer avec précision la présence d'une perpétuité croissante d'année en année, une partie du processus consiste à prendre en compte l'évolution de la situation générale de l'économie. Cela signifie qu'il peut être nécessaire d'ajuster les chiffres d'une année donnée afin de compenser l'inflation. Cela permet de mieux comprendre si une croissance réelle a effectivement eu lieu ou si ce qui était apparemment une croissance à la surface était en réalité une perte, dans la mesure où le pouvoir d'achat du rendement généré par l'investissement.
Alors que les investissements à faible taux de volatilité sont susceptibles de présenter un degré modeste de croissance à l'infini, il est également possible pour les actions considérées comme présentant un risque plus élevé de démontrer ce trait. Tant que le stock continuera à prendre de la valeur au fil des ans et que la situation de l’économie devrait favoriser cette croissance à long terme, on pourrait dire que ce stock plus instable présente une perpétuité croissante. Cependant, une évaluation minutieuse doit être entreprise avant de décider qu'un actif donné, quel que soit le niveau de risque impliqué, démontre réellement ce trait. Cela implique de parcourir l'historique et de projeter l'évolution future du stock pendant plus de quelques années dans chaque direction.