Qu'est-ce qu'une société de portefeuille?
Les sociétés de portefeuille sont des sociétés créées dans le seul but d'obtenir et de gérer une participation majoritaire dans d'autres sociétés. Une société de portefeuille peut être créée pour plusieurs raisons. Parfois, l'activité peut être un élément clé pour éviter une situation de prise de contrôle. Dans d'autres situations, ce type d'organisation de l'entreprise peut être créé afin de gérer plus efficacement les ressources utilisées dans le fonctionnement d'une entreprise donnée.
Il est important de rappeler que les lois régissant la création d'une société de portefeuille varient d'un pays à l'autre. Pour cette raison, la définition légale de ce type de société est souvent légèrement différente dans le monde. Par exemple, dans la plupart des pays, une société de portefeuille doit contrôler au minimum 50% des actions avec droit de vote pour être reconnue légalement. Cependant, certaines juridictions exigent que le pourcentage d’actions avec droit de vote soit plus élevé.
Une société de portefeuille peut être organisée pour fonctionner pendant une courte période ou créée dans le cadre d'une stratégie de gestion à long terme. L'approche à court terme est souvent utilisée lorsqu'une entreprise souhaite éviter une tentative de prise de contrôle hostile. Dans ce scénario, la société achète essentiellement un nombre contrôle d’actions dans l’entreprise menacée par une prise de contrôle et les convertit en actions de la nouvelle société de portefeuille. L’entité qui tente de prendre le contrôle a souvent peu de temps pour accepter de partager les actions acquises dans le cadre de la stratégie d’acquisition ou pour que ces actions soient annulées après un certain temps.
Une fois que la menace d'une prise de contrôle est contrecarrée, l'entreprise peut continuer à exercer ses activités sous les auspices de la société de portefeuille pour une durée indéterminée. Cependant, il n’est pas rare que la société offre ses actions en vente aux investisseurs initiaux, ce qui rétablit effectivement le statut initial de l’entreprise. Les réglementations gouvernementales applicables à la juridiction dans laquelle la société est constituée détermineront quand et comment ce processus peut avoir lieu.
Dans d'autres cas, la société de portefeuille est structurée pour fonctionner à long terme. Cette approche est très courante dans le secteur financier. Les banques, par exemple, sont souvent exploitées par des sociétés de portefeuille. En créant une société de portefeuille, la société mère peut offrir une gamme de services financiers plus étendue que ce que les banques de nombreuses juridictions sont autorisées à offrir. Etant donné que la gamme plus large de services est proposée par différentes filiales contrôlées par la société, de nombreux gouvernements ne voient aucun conflit d’intérêts et soutiennent ce modèle commercial sans aucun problème.