Qu'est-ce qu'un rapport de période de retenue?

Un rendement de période de détention (HPR) correspond au montant total du rendement généré en raison de la détention d'un actif particulier ou d'un groupe d'actifs. Ce rendement est basé sur le temps pendant lequel les actifs sont en possession de l’investisseur. Cette approche est considérée comme l’un des moyens les plus simples d’évaluer la performance des investissements, car elle permet de comparer facilement les rendements d’un actif ou d’un groupe d’actifs avec les rendements générés au cours de périodes antérieures de la même durée. Il est ainsi plus facile de déterminer si ces actifs génèrent des rendements relativement constants ou si quelque chose a changé au cours de la période en cours pouvant nécessiter la vente d’un ou de plusieurs de ces avoirs.

Le calcul du rendement de la période de détention implique généralement de diviser le montant du revenu et des gains en capital par la valeur d'une période initiale identifiée. Cela permet d’exprimer la croissance ou le déclin en pourcentage. Il est possible d’utiliser ce calcul avec n’importe quel type d’actif ou groupe d’actifs, y compris les actions ou les obligations. Les investisseurs peuvent même calculer le rendement de la période de détention sur un portefeuille entier, en supposant qu'il n'y a pas eu de taux de rotation réel des actifs contenus dans ce portefeuille pendant au moins deux périodes. Cela permet d'utiliser la valeur du portefeuille au cours de la première période comme valeur de la période initiale.

Déterminer le rendement de la période de détention est utile lorsqu'il s'agit de décider de conserver l'actif plus longtemps, ou de vendre tout actif qui commence à montrer des signes de baisse. Étant donné que le HPR différencie nettement la différence de valeur d’une période à l’autre, l’investisseur est averti de la possibilité de problèmes qui pourraient être le signe d’une tendance émergente. Cela permet à l'investisseur d'examiner de plus près les raisons de la baisse et de déterminer s'il est probable qu'elles continueront à faire baisser la valeur de l'actif au cours des périodes ultérieures. Si tel est le cas, l'investisseur envisagera probablement de vendre l'actif. Si les facteurs sont réputés être à court terme et que certains signes indiquent que l'actif se rétablira dans la période à venir, l'investisseur peut choisir de conserver l'actif plus longtemps.

Bien qu'utile, le rendement de la période de détention n'est pas la seule stratégie qu'un investisseur utilisera dans le cadre du maintien d'un portefeuille de placements. Le calcul fournit des indices sur la performance des actifs détenus, qu'il s'agisse de générer une augmentation constante de la valeur ou de commencer à subir une sorte de baisse. Les investisseurs voudront toujours surveiller les conditions du marché, l'évolution de la demande des consommateurs et d'autres facteurs susceptibles d'influencer les mouvements du marché à court et à long terme avant de décider de vendre ou non un actif en particulier.