Qu'est-ce qu'un souscripteur principal?

Les preneurs fermes sont des institutions financières qui jouent le rôle d’administrateur principal ou principal dans le processus d’organisation d’un premier appel public à l’épargne, ou d’un placement secondaire d’actions déjà négociées sur les marchés publics. Afin de mener à bien cette tâche, le souscripteur principal ou le souscripteur principal travaillera avec d'autres institutions à la création d'un syndicat qui se chargera d'organiser l'offre publique, notamment de commercialiser ces actions auprès d'investisseurs individuels et institutionnels. Le souscripteur principal et les autres membres du syndicat sont généralement autorisés à vendre les actions aux parties intéressées, dans le respect des directives définies par le syndicat et appliquées par le souscripteur principal.

Dans le cadre de la préparation de l'offre d'actions, le souscripteur principal a normalement pour tâche d'évaluer la situation financière de la société qui souhaite créer et vendre les actions. Outre l'évaluation des données financières de la société émettrice, le souscripteur examine également de près les conditions actuelles du marché. Une fois l'évaluation terminée, le souscripteur principal peut déterminer la valeur initiale de chaque action et la quantité d'actions pouvant raisonnablement être vendues dans le cadre du placement.

Dans le cadre du processus de souscription, la majorité des actions sont détenues par le souscripteur principal, tandis que les autres partenaires du syndicat contrôlent des quantités limitées d’actions. Afin de financer le processus global de l'offre publique, le syndicat reçoit normalement une commission sur chaque action vendue. Le montant de la commission variera en fonction de la réglementation en vigueur dans le pays d'origine de l'offre, la plupart des syndicats recevant une commission de 8% ou moins.

En supposant que l'offre d'actions se passe bien et que les actions sont vendues à un rythme soutenu, le souscripteur en chef gagnera un retour substantiel pour ses efforts. Cependant, il y a toujours un élément de risque impliqué. Si l’offre d’actions n’attire pas beaucoup d’attention des investisseurs, le rendement généré par l’effort risque de ne pas être suffisant pour couvrir les dépenses engagées par le syndicat. C'est l'une des raisons pour lesquelles le souscripteur en chef examinera de si près les conditions du marché avant que l'offre publique ne soit réellement lancée. En évaluant correctement l'état actuel du marché et en projetant le mouvement le plus probable du marché, il est possible de déterminer à quoi s'attendre en termes de réponse à l'offre et de planifier en conséquence.