Qu'est-ce qu'un portefeuille de marché?

Un portefeuille de marché est un portefeuille théorique dans lequel chaque type d'actif disponible est inclus à un niveau proportionnel à sa valeur de marché. Un portefeuille de placements, qui est un groupe de placements, appartient à une personne ou à une organisation. Un exemple typique peut inclure une variété d’actifs, mais n’inclut généralement pas tous les types d’actifs. Cependant, un portefeuille de marché inclut littéralement tous les actifs existants sur le marché.

La valeur marchande d'un investissement est décrite comme son prix actuel sur le marché. Le terme est également utilisé pour désigner le montant pour lequel un actif pourrait vraisemblablement être revendu. Dans un portefeuille de marché, les investissements sont détenus au prorata de leur valeur de marché par rapport à la valeur totale de tous les actifs inclus.

Souvent, ce concept est discuté en termes théoriques seulement. Aux fins de l’investissement, un véritable investisseur devrait inclure tous les actifs imaginables et, à ce titre, couvrir le marché mondial. Le concept est important dans diverses théories financières, y compris la théorie moderne du portefeuille (MPT). Selon le MPT, les investisseurs devraient se concentrer sur le choix de portefeuilles en fonction de concepts généraux de risque et de rendement, plutôt que sur l'attractivité de titres individuels.

MPT implique le concept de frontière efficace sur laquelle repose le portefeuille de marché. Introduit par Harry Markowitz, pionnier du MPT, la frontière efficace est un groupe de portefeuilles optimaux qui permettent de maximiser le rendement attendu pour un niveau de risque donné. Le ratio de Sharpe est un terme utilisé pour indiquer le niveau de rendement supplémentaire offert par un portefeuille, par rapport au niveau de risque qu'il implique. Le portefeuille de marché ou super efficace présente le ratio Sharpe le plus élevé sur la frontière efficiente.

Lorsqu'il est combiné avec l'actif sans risque, il est dit que le portefeuille de marché produira un taux de rendement supérieur à la frontière efficiente. L'actif sans risque est un concept hypothétique. Ce portefeuille offrirait essentiellement des taux de rendement supérieurs à ceux d’un portefeuille plus risqué à la frontière.