Qu'est-ce qu'une note à moyen terme?

Les billets à moyen terme sont des obligations et d’autres types de titres de créance dont l’échéance est comprise entre cinq et dix ans. Parfois désigné simplement comme un MTN, ce type de note financière peut inclure un terme très différent de la période de maturation, allant d’une année à l’autre à cinquante ans. Un billet à moyen terme peut être structuré comme un titre à revenu fixe ou comme un type de coupon flottant. Il est généralement disponible à la vente par l’intermédiaire d’un courtier.

D'autres variations peuvent s'appliquer à une note spécifique à moyen terme. Il est possible de structurer le titre de créance de manière à ce qu'il ne soit pas appelable, ce qui signifie que la date d'échéance est fixe. La note peut également être structurée de manière à inclure des options d’achat ou de vente permettant de rembourser l’obligation avant la date d’échéance prévue. En raison de la variété des moyens par lesquels le billet peut être structuré, les investisseurs doivent examiner de près le mode d’émission d’une émission obligataire et déterminer si le rendement, même si l’obligation est appelée par anticipation, vaut la peine d’être investi.

Un billet à moyen terme offre certains avantages par rapport à d’autres types d’obligations ou de billets. On doit faire avec le taux de coupon qui s'applique. À quelques exceptions près, le coupon sur un billet à moyen terme sera probablement supérieur au taux disponible pour tout billet à court terme. En supposant que l'investisseur puisse se permettre de conserver le billet jusqu'à son échéance, le retour sur investissement devrait être un peu plus élevé.

Pour l’entité émettrice, un billet à moyen terme est souvent une méthode idéale pour générer des flux de trésorerie provenant de l’émission de titres de créance. Les fonds générés peuvent être utilisés pour financer des projets spéciaux et pour faire face à tout paiement d’intérêts périodique dû aux investisseurs de l’émission d’obligations. Cela permet à l'entreprise de continuer à utiliser ses autres sources de revenus pour gérer les dépenses habituelles tout en poursuivant le projet. Au fur et à mesure que le projet se développe et commence à générer des revenus par ses propres moyens, la société est en mesure de les utiliser pour honorer tous ses engagements vis-à-vis des investisseurs dans la note, le tout sans utiliser aucun des autres actifs de l’entreprise et sans en retirer aucun type. de prêt. Ce modèle de financement peut souvent être réalisé à un coût considérablement inférieur à celui des autres options de financement courantes, ce qui le rend digne d'intérêt pour les petites entreprises comme pour les grandes entreprises.