Qu'est-ce qu'un stock privilégié perpétuel?
Un titre privilégié perpétuel est un type de titre privilégié qui ne porte aucun type de date d'échéance. Cela signifie que le titre conservera les privilèges de rachat sur les actions aussi longtemps que l'investisseur en conservera la possession. En conséquence, l'actionnaire continuera également à recevoir des dividendes provenant de l'investissement aussi longtemps qu'il conservera les actions. Les investisseurs conservateurs détiennent souvent au moins certaines options de ce type, car les actions de ce type sont généralement stables et permettent d'obtenir des rendements constants sans trop de risques.
Comme pour tous les types d'actions privilégiées, les actions privilégiées perpétuelles offrent aux investisseurs une option de placement combinant les avantages d'un titre de participation et d'un instrument d'emprunt. Les émissions d’actions de ce type peuvent généralement être converties en actions ordinaires, mais donnent rarement à l’actionnaire le droit de vote. En cas de faillite de l'émetteur d'actions privilégiées perpétuelles, les actionnaires possédant le type de titre ont priorité sur les détenteurs d'actions ordinaires, ce qui signifie que leurs réclamations sont traitées en premier. Parallèlement, les deux types d’options sur actions sont subordonnés à toutes les obligations émises par la société en faillite.
Il existe en réalité plus d'un type d'actions privilégiées perpétuelles. Une option est connue sous le nom d’action privilégiée perpétuelle cumulative. Ce type particulier d’opportunité d’investissement permet aux dividendes accumulés au cours de plusieurs périodes d’accumuler, donnant lieu à un paiement de dividende cumulatif aux investisseurs. Les conditions associées au stock doivent spécifier ce type d’arrangement de paiement pour que l’émetteur puisse effectuer des paiements cumulatifs. Sinon, les paiements de dividendes sont émis pour chaque période, ces paiements étant effectués au plus tard à une plage de dates identifiée dans les conditions du stock.
Les actions privilégiées perpétuelles sont attractives pour certains types d’investisseurs. Tous ceux qui préfèrent se concentrer sur des investissements à faible taux de volatilité tout en offrant un taux de rendement constant et fiable trouveront cette option digne d'intérêt. Les investisseurs qui n'ont aucun intérêt à participer à l'élection des mandataires sociaux ou à voter sur d'autres questions relevant de l'entité émettrice trouveront également que ce type d'options d'achat d'actions convient bien. Pour les investisseurs qui préfèrent se concentrer sur des investissements à court terme plus volatils et susceptibles de générer des rendements plus élevés, les actions privilégiées perpétuelles peuvent être considérées comme un actif peu attrayant à inclure dans le portefeuille de placements.