Qu'est-ce qu'un fonds de promesse?
Les fonds de garantie sont une forme d'investissement en capital-investissement dans lequel tous les participants du fonds travaillent à la réalisation d'un objectif d'investissement spécifique en s'engageant à effectuer des paiements au fonds commun. Le montant et la fréquence des paiements sont engagés ou annoncés dans le cadre du processus. Cela permet de déterminer à l'avance comment utiliser au mieux les ressources du fonds de garantie à différents moments du projet d'investissement.
L’investissement en capital risque est l’une des situations dans lesquelles l’utilisation d’une stratégie de fonds de nantissement se révèle utile. Par exemple, si un groupe d’investisseurs providentiels décident de fournir un capital d’amorçage pour une nouvelle entreprise, le groupe décide qu’ils assumeront les coûts opérationnels d’une nouvelle entreprise pendant une période donnée. Le fonds de garantie est structuré de manière à ce que chaque investisseur fournisse des ressources selon un calendrier préétabli, garantissant ainsi qu'il y a toujours de l'argent disponible pour couvrir les coûts d'exploitation. Cela permet à l'entreprise de se concentrer sur son établissement, la recherche d'une clientèle et la rentabilité dans un délai appréciable. Idéalement, l'entreprise deviendra rentable avant l'épuisement des fonds de capital-risque et les investisseurs pourront commencer à rentabiliser leur investissement.
La différence avec cette approche de fonds de gage réside dans le fait qu’elle permet à chaque investisseur en capital-risque du groupe d’investisseurs de déterminer quels projets ils soutiendront, dans quelle mesure ils contribueront et à quel moment ces contributions seront versées. C'est un peu différent des autres modèles de groupe d'investisseurs, où tous les membres du groupe participent à tous les projets de capital-risque que la majorité des investisseurs choisissent de soutenir. Dans cette perspective, le fonds de garantie offre la possibilité de générer un rendement, mais offre à chaque investisseur une plus grande autonomie.
L’un des facteurs qui a rendu si populaire l’approche des fonds de gage est aujourd’hui le krach boursier survenu au début du XXIe siècle. Après l'éclatement de la bulle Internet, de nombreux investisseurs en capital-risque ont commencé à examiner de plus près les entreprises en démarrage avant de choisir d'investir dans celles-ci. Cela a entraîné un changement dans la façon dont certains groupes de capital-risqueurs ont choisi de travailler ensemble, car l'approche des fonds de promesse rendait la participation à un projet particulier volontaire plutôt que d'imposer à tous les membres de participer à chaque projet. Cela simplifiait le processus, étant donné que toute personne qui n’était pas sûre d’une opportunité donnée pouvait s’abstenir de participer, tandis que d’autres qui soutenaient le projet pouvaient procéder sans prendre le temps de convaincre les autres de participer.