Qu'est-ce qu'une limite de prix?
Les principales bourses sur lesquelles les opérations sur titres financiers doivent définir des paramètres garantissant ordre et responsabilité sur les marchés, où de grosses sommes d’argent sont négociées chaque jour. Une limite de prix est une de ces mesures et elle est plus efficace dans le négoce de produits dérivés. Sur les marchés, une limite de prix survient lorsqu'un titre dérivé, tel qu'un produit de base ou un contrat d'options, atteint un certain seuil de prix à la hausse ou à la baisse. Une fois ce niveau atteint, les opérations sur cette garantie financière sont arrêtées jusqu'au jour de négociation suivant. Il s'agit d'une mesure de protection contre les transactions irrégulières, la fraude ou tout autre comportement manipulateur sur les marchés.
Lorsqu'un titre dérivé monte à un certain prix ou tombe en dessous d'un niveau donné, une limite de prix entre en vigueur. La bourse sur laquelle sont négociés le contrat de marchandises ou d’options, comme le groupe CME aux États-Unis, à Chicago, dans l’Illinois, est chargée de l’application de la suspension de la négociation. Il peut sembler que les opérateurs soient empêchés de réaliser des bénéfices sur une sécurité financière spécifique, mais l'objectif d'une limite de prix est de protéger les opérateurs et les investisseurs. La mesure de protection découle des fluctuations honnêtes mais extrêmes du marché des produits dérivés, en plus des manipulations de prix potentielles pouvant entraîner une volatilité extrême.
Il y a d'importantes sommes d'argent en jeu sur tous les marchés financiers, y compris ceux où les actions et les obligations se négocient en plus du marché des produits dérivés. Les enjeux financiers deviennent encore plus importants lorsque les traders ajoutent un effet de levier, ou une dette, à une transaction pour atténuer les pertes potentielles et augmenter les bénéfices. C'est l'une des raisons pour lesquelles une limite de prix devient si importante, car lorsqu'un trader couvre une position ou tente de réduire la distance entre un gain et une perte, des mouvements de prix erratiques peuvent être particulièrement dommageables.
Une fois qu'une bourse établit une limite de prix, les résultats doivent être affichés sur le site Web de la bourse pour que les participants au marché puissent les voir. Une fois qu'une limite de prix a été fixée, elle peut être modifiée à la demande du marché. Si une bourse estime qu'un contrat d'options ou de matières premières atteint trop souvent sa limite de prix, elle peut émettre un vote en faveur de l'approbation d'une modification de ce seuil de négociation. Des modifications pourraient potentiellement se produire à tous les niveaux dans tous les types de produits, ou l’ajustement pourrait porter sur une culture particulière, telle que le maïs. La décision d'une bourse de modifier les limites de prix pourrait être fondée sur une perception de la manière dont les marchés des produits dérivés fonctionnent, et certains acteurs du marché peuvent être en désaccord.