Qu'est-ce qu'un rendement de rachat?
Le rendement de rachat est le rendement proportionnel qu'une personne achetant une caution reçoit aujourd'hui s'il détient la caution jusqu'à sa maturité. Le chiffre comprendra à la fois les paiements d'intérêts effectués sur l'obligation, et tout profit ou perte résultant de la différence entre la valeur nominale de l'obligation et le montant que quelqu'un paie. Le rendement en rachat est également connu sous le nom de rendement à la maturité.
Une obligation est un moyen qu'une grande entreprise ou un organisme public puisse lever des fonds. Il s'agit de vendre l'obligation à un investisseur, puis de retourner l'argent après un terme fixe. Il y aura généralement des dispositions pour effectuer des paiements d'intérêts pendant la durée, à l'échéance, ou les deux. Les obligations peuvent être vendues entre les investisseurs avant de mûrir, le prix variant généralement en fonction de la durée de l'obligation à fonctionner.
Le rendement de rachat sera souvent comparé au taux de coupon. Il s'agit du taux auquel les intérêts sont payés sur l'obligation par rapport à la valeur nominale. Si le taux de coupon est supérieur à celui duLe rendement en rachat, est-il décrit comme vendant à une prime; S'il est inférieur, il se vend à rabais; Et si les deux sont égaux, il est vendu au par.
Deux éléments constituent le rendement de rachat: le rendement sur les gains et le rendement sur les revenus. Le premier est simplement le profit, ou dans de rares cas, la perte qui sera effectuée à partir de la différence entre le prix payé pour l'obligation et la valeur nominale qui est retournée à l'échéance. Ce dernier est le paiement total des intérêts en pourcentage du prix payé pour l'obligation. Ce ne sera pas nécessairement le même que le taux de coupon car, par exemple, une caution d'une valeur nominale de 100 dollars américains (USD) et un taux de coupon de cinq pour cent paiera 5 $ d'intérêt. Si, cependant, un investisseur achète l'obligation de 50 $ USD, il recevra toujours 5 $ d'intérêt, mais il représentera un rendement sur un revenu de dix pour cent.
il y a plusieurs variantes sur le rendement de rachat que APexercer des types particuliers de liaison. Pour ceux où l'émetteur a le droit de rembourser l'argent plus tôt, le chiffre "Rendre pour appeler" tient compte du fait que moins d'intérêts sera payé si cela se produit. Le «rendement à mettre» est utilisé pour une situation où le titulaire de l'obligation a le droit de l'encaisser tôt. Le "rendement au pire" est utilisé lorsqu'une obligation a une ou plusieurs de ces options et représente le rendement le plus bas possible.