Qu'est-ce qu'un stock restreint?
Les actions restreintes sont tout type d’options sur actions lorsque l’investisseur est limité dans sa capacité à offrir les actions à un autre investisseur. Les limitations peuvent impliquer de conserver les actions pendant une période spécifiée après leur achat avant de les proposer à la vente. À d'autres moments, la restriction peut exiger qu'un certain événement ou une série d'événements se produisent avant que le propriétaire ne puisse tenter de vendre les actions.
Avec les options d’achat d’actions restreintes, la période ou les événements qui doivent passer jusqu’à ce que les actions puissent être revendues sont appelés «période d’acquisition». Selon la nature de la limitation, cette période peut être relativement courte ou durer plusieurs années. Par exemple, si les valeurs mobilières restreintes ont été émises à un employé, la société peut exiger que l'employé reste dans l'entreprise pendant un certain nombre d'années pour pouvoir vendre ces actions après avoir quitté l'employeur. Si la restriction a trait au fait que la société émettrice atteint un certain niveau de ventes annuelles ou que le cours de l'action augmente jusqu'à un niveau spécifique, la restriction est levée dès que ces événements se produisent.
Bien que les actions restreintes ressemblent à une attribution d’options d’achat d’actions, il existe quelques différences importantes. Avec l’attribution d’options d’achat d’actions, le destinataire peut acheter ou non les actions une fois la période d’acquisition acquise, généralement à un prix garanti. Une fois acquis, l'investisseur peut vendre les actions immédiatement s'il le souhaite. Avec le modèle d'actions restreint, les actions sont attribuées ou achetées et doivent être conservées jusqu'à la fin de la période d'acquisition. Généralement, une attribution d’actions restreinte sera légèrement inférieure à une attribution d’options d’achat d’actions, en termes de nombre d’actions attribuées.
La détermination de savoir si le stock privilégié est le meilleur choix dépend du prix des actions. Si le prix augmente actuellement en valeur, exercer une attribution d’options sur actions, sécuriser les actions, puis les vendre à profit est un bon choix. Dans les situations où le prix est quelque peu statique ou est en train de diminuer, la sécurité de la distribution d'actions restreinte peut être la meilleure approche, car les actions conserveront une certaine valeur jusqu'au point où le prix atteindra zéro.
Si un actionnaire choisit de ne pas se conformer aux termes et conditions qui s'appliquent aux actions restreintes, il subira une sorte de perte. Un employé qui ne reste pas chez l'employeur assez longtemps pour être considéré comme acquis dans le programme d'achat d'actions perdra normalement tous les droits sur les actions accumulées. Pour cette raison, il est important de comprendre la nature de toutes les restrictions applicables et ce qui résultera du non-respect de ces restrictions.