Qu'est-ce qu'un fonds de fonds secondaire?
Un fonds de fonds secondaire est un instrument de placement généralement utilisé par les gestionnaires de portefeuille alternatifs, y compris les professionnels du private equity ou des hedge funds. Pour comprendre un fonds de fonds secondaire, il est utile de comprendre le rôle d'un portefeuille de fonds de fonds. Ce type de véhicule de placement offre aux particuliers et aux institutions une diversification en offrant une exposition à plusieurs fonds différents pouvant être supervisés par différents gestionnaires et sociétés. Les fonds secondaires négocient sur un marché autre que le marché primaire. Cette plate-forme permet aux investisseurs d'acheter ou de vendre des actifs, des transactions qui pourraient autrement être impossibles ou qui prennent plus de temps à effectuer sur les marchés primaires.
La nature des actifs achetés par les gestionnaires de capital d'investissement et de fonds de couverture est souvent illiquide. Par conséquent, ces positions ne peuvent pas facilement être vendues et converties en espèces. Au lieu de cela, ces gestionnaires de fonds alternatifs investissent généralement dans certaines catégories en s’attendant à occuper ces postes pendant plusieurs années. Toutefois, dans certains cas, les entreprises doivent encaisser leur argent tôt, soit pour satisfaire les demandes de leurs clients, soit pour générer des liquidités pour une autre raison. Contourner les marchés primaires peut être particulièrement utile, et c’est là qu’un fonds de fonds secondaire peut être échangé.
L'un des avantages de la vente d'un fonds de fonds secondaire pour le propriétaire initial est que l'entreprise tire profit de ses positions et génère un revenu. Un acheteur de l'un de ces fonds peut être en mesure d'obtenir certaines expositions à un prix inférieur au coût d'acquisition d'actifs similaires sur les marchés primaires. Il existe différentes raisons pour tenter de décharger un fonds de fonds secondaire. Par exemple, il se peut que le propriétaire éprouve des difficultés financières ou que des investisseurs aient demandé des retraits financiers. Les participants au marché souhaitent souvent utiliser une plate-forme de négociation transparente dans laquelle tous les participants sont identifiés, de manière à éviter la fraude sur un marché non conventionnel.
Alors que les marchés secondaires sont un lieu non traditionnel pour les transactions, les fonds de fonds sont également uniques. Des sociétés de capital investissement et de hedge funds coutumières supervisent des portefeuilles individuels pour le compte de leurs clients. D'autre part, un gestionnaire de fonds de fonds acquiert la propriété d'un certain nombre d'autres sociétés de gestion de fonds. Par conséquent, la vente à la hâte de ces portefeuilles pourrait être particulièrement difficile en raison de la combinaison de divers actifs liés à de nombreux gestionnaires. Les marchés secondaires pourraient rendre le processus de liquidation plus accessible aux fonds de fonds.