Qu'est-ce qu'un risque de règlement?
Le risque de règlement est le risque qu'une partie à une transaction financière ne réussisse pas à la clôture de la transaction. C'est un type de risque de crédit qui concerne principalement les institutions financières, les investisseurs et les traders opérant sur plusieurs fuseaux horaires. Un certain nombre de mesures ont été prises avec les systèmes de négociation pour réduire le risque de règlement dans le but de rendre plus sûre et plus facile la réalisation d’opérations financières, telles que la création de systèmes de règlement instantané et l’utilisation de comptes séquestres.
Ce type de risque est parfois appelé risque de Herstatt, après un exemple infâme des années 1970. La Herstatt Bank en Allemagne exerçait ses activités à l'international. Un jour, les autorités de réglementation ont fermé la banque à la fin du jour ouvrable allemand. Lorsque les créanciers allemands ont été payés parce que la banque a réglé ses comptes au cours de la journée, les créanciers aux États-Unis ont subi de lourdes pertes car la banque n’était pas en mesure de les payer avant la fermeture.
Dans une transaction financière, les personnes acceptent d'échanger des marchandises d'une forme ou une autre contre des espèces ou des marchandises de même valeur, comme de l'argent pour des obligations, des devises dans deux monnaies, etc. Les deux parties à la transaction ont quelque chose de précieux à offrir et quelque chose à perdre si l'autre partie ne parvient pas à régler. Le risque de règlement, le risque qu'une des parties fasse défaut à la fin de la transaction, est un problème dans les transactions où une personne remet quelque chose avant l'autre.
L'utilisation de comptes tiers, l'assurance de transactions et l'utilisation de systèmes de règlement instantanés peuvent tous réduire le risque de règlement; une personne vendant des titres, par exemple, transfère les titres et reçoit un paiement instantané en retour via un système de règlement électronique. De même, le recours à des régulateurs pour superviser les transactions et appliquer les conditions d'un règlement constitue une autre tactique de réduction des risques. Dans les cas où les personnes ne respectent pas les règlements, elles peuvent être traduites en justice si elles ne répondent pas aux ordres de règlement.
Les personnes prennent en compte le risque de règlement lorsqu'elles se lancent dans des transactions. L’adoption de systèmes instantanés et standardisés pour la gestion des mécanismes des colonies a radicalement réduit les risques, mais lorsque les gens négocient des transactions de grande envergure ou opèrent en dehors d’un système de règlement conventionnel, les risques peuvent devenir plus préoccupants. Les avantages potentiels de la transaction sont mis en balance avec les risques associés et les personnes décident si elles sont prêtes à prendre ces risques et si des mesures sont disponibles pour les atténuer, telles que demander à l'autre partie d'envisager de travailler avec un agent d'entiercement. .