Qu'est-ce qu'un shakeout?
Un assouplissement est un phénomène qui se produit dans une industrie lorsque de petites entreprises sont soit acquises et absorbées par des concurrents plus importants, soit obligées de fermer leurs portes. Le terme est également parfois appliqué à un ensemble de circonstances qui conduisent les investisseurs à vendre certains investissements clés parce qu’ils ne savent pas exactement ce qui va se passer sur le marché associé à ces investissements. Dans les deux scénarios, les actions entraînent des changements importants sur le marché, laissant les grandes entités disposant de réserves financières plus importantes en bonne position, tandis que les entreprises moins fortunées cesseront d'exister.
La probabilité d'un assouplissement augmente lorsqu'un marché qui a connu une période haussière commence à basculer davantage vers un marché baissier. Avec un marché haussier, les actions augmentent et les entreprises associées à ce marché jouissent d’une assez bonne prospérité. Lorsque la tendance commence à changer et qu'un marché baissier est créé, un déclin commence à se produire. Les grandes entreprises disposant de ressources suffisantes peuvent utiliser ce temps pour surveiller le sort des plus petits concurrents qui réduisaient leurs ventes lors du marché haussier plus prospère, notent à quel point elles deviennent particulièrement vulnérables et prennent des mesures pour éliminer la concurrence. . Cela peut être géré en faisant l'acquisition de la société plus faible comme moyen de s'emparer de leurs actifs, ou en exerçant une pression sur le marché qui chasse efficacement les petites entreprises du marché.
Un des facteurs contribuant à un assouplissement est un phénomène connu sous le nom de vente de panique. Il s’agit essentiellement d’une situation dans laquelle un investisseur ou une société n’est pas sûr de la façon dont le marché évoluera et estime qu’en sortir maintenant serait la meilleure approche à long terme. À ce stade, les investisseurs peuvent choisir de vendre des actions et d’autres titres afin d’éviter de subir une perte, ou du moins d’empêcher toute perte supplémentaire. Dans le cas des petites entreprises, l’idée est de vendre l’entreprise maintenant avant que le marché ne se détériore davantage, afin d’en faire assez pour éviter que le propriétaire ait à absorber une perte ou à la garder au minimum. Lors d'un retrait, les acheteurs peuvent souvent acquérir les petites entreprises ou les titres à des prix avantageux, car le vendeur souhaite conclure une transaction maintenant plutôt que d'attendre et de risquer de perdre encore plus d'argent.
En règle générale, les grandes entreprises disposant de plus de ressources peuvent traverser une période de dépression sur le marché. Les petites entreprises aux ressources limitées risquent de ne pas être en mesure de conserver leur activité suffisamment longtemps pour que leur volume d'activité augmente à nouveau. Dans l'intervalle, la décontamination amincit effectivement le troupeau, laissant derrière elles les entreprises qui ont réussi à traverser la tempête, les incitant à soutenir un nouveau marché, au moins jusqu'à ce que d'autres commencent à revenir sur ce marché et reprennent leurs efforts pour offrir une concurrence sérieuse. aux entités établies plus anciennes.