Qu'est-ce qu'un défaut souverain?

Le défaut souverain est un défaut de la dette d'un gouvernement national ou d'un État-nation. C'est relativement rare et, quand cela se produit, cela peut créer des problèmes juridiques et financiers complexes. Le droit de la faillite ne s'appliquant pas au niveau international, il peut être difficile d'imposer des sanctions pénales en cas de défaillance souveraine, et il est un peu plus difficile d'évaluer les risques de crédit futurs une fois que le pays a fait défaut que d'évaluer les risques liés à la dette commerciale et à la consommation.

Les pays essaient généralement d’éviter le défaut de paiement de leurs dettes de toutes les manières possibles. Le défaut souverain est généralement dû au fait qu'un pays est lourdement endetté et traverse une crise financière telle qu'une dévaluation radicale de la monnaie, rendant impossible le remboursement de la dette. Les pays confrontés à un défaut de paiement peuvent tenter de renégocier le prêt en demandant un ajustement du taux d'intérêt ou la remise d'une partie du principal. Parfois, d'autres pays peuvent intervenir et proposer de nouveaux emprunts assortis de conditions plus avantageuses pour rembourser la dette, ou proposer des remises et des subventions pour aider les pays défaillants.

Les créanciers impliqués dans un défaut souverain peuvent inclure d'autres gouvernements, des institutions financières internationales telles que la Banque mondiale et des investisseurs ayant acheté des obligations émises par le gouvernement. Les obligations d’État sont généralement considérées comme un investissement très judicieux, du fait que le défaut souverain est extrêmement rare et que le tollé des investisseurs en cas de défaut peut être considérable, les gens étant irrités par la perte des investissements qu’ils pensaient sécurisés.

Lorsqu'une nation semble présenter un risque de défaillance, il est courant qu'elle se tourne vers ses voisins et avec d'autres membres d'organisations politiques pour obtenir de l'aide dans la gestion de sa dette. Les membres de l'Union européenne, par exemple, pourraient demander à l'Union européenne un renflouement au motif que leur défaillance pourrait avoir un effet d'entraînement sur l'ensemble de l'économie, au détriment d'autres pays membres de l'UE. Dans ces situations, les conditions définies par les pays impliqués dans le plan de sauvetage peuvent varier.

Pour les citoyens d'un pays soumis à un défaut souverain, les difficultés augmentent souvent. Les pays peuvent réduire radicalement leurs programmes de services sociaux pour équilibrer leur budget et les personnes payées dans une monnaie rapidement dévaluée peuvent ne pas être en mesure de quitter le pays ou d'accéder aux services, car leur épargne n'a aucune valeur. Les relations commerciales sont généralement interrompues et la sécurité de l'approvisionnement alimentaire peut être menacée. Les gens peuvent également avoir des difficultés à accéder aux biens de consommation et aux produits de première nécessité, comme les médicaments, car d’autres entreprises de pays peuvent être réticentes à faire des affaires avec des entreprises de leur pays d’origine.