Qu'est-ce qu'une marge de portée?
La marge de span est le principal système de gestion des marges utilisés par la plupart des principaux marchés à terme et d'options. Abréviation pour l'analyse du portefeuille standard du risque, le système de marge de portée utilise une série d'algorithmes complexes pour déterminer la quantité minimale de marge selon laquelle les détenteurs d'options d'achat d'actions ou de contrats à terme doivent couvrir le risque d'une perte maximale d'une journée. Il existe de nombreux avantages de ce système, y compris le fait qu'il permet de transférer une marge excessive sur une position à d'autres positions dans un portefeuille. De plus, Span prend également en compte l'intégralité des transactions d'un portefeuille plutôt que la position la plus récente prise.
Le trading des options et des contrats à terme nécessite des déterminations de marge différentes que le négociation des actions. Lorsqu'une personne fabrique un bourse, elle obtient essentiellement un prêt d'un courtier pour acheter des quantités plus importantes que le commerçant abandonne initialement en capital. Une marge d'options, qui est le montant d'argent qui doit être PUt dans un compte pour échanger des options, se présente sous la forme d'un dépôt d'obligations de performance. Le système de marge d'étendue, développé pour la première fois par le Chicago Mercantile Exchange et désormais adopté par la plupart des bourses à terme et d'options de premier plan dans le monde, analyse un portefeuille spécifique et détermine la quantité de marge que le commerçant doit initialement mettre en place.
Le modèle Span prend en vigueur certaines des variables qui affectent le trading d'options, comme le prix de la marchandise sous-jacente, le temps que l'option a jusqu'à l'expiration et la volatilité de l'actif sous-jacent. Il met ensuite les différentes options à travers 16 scénarios de marché possibles de gains ou de pertes. Ce système donne alors un montant que le commerçant doit avoir pour échanger des options sur ce marché particulier, un nombre qui peut changer quotidiennement en raison de la volatilité du marché.
Cela permet au commerçant de réprimer moins d'argent pour transporter plus d'options, ce qui aide leLes marchés en ce que cela encourage davantage de trading. Un échange qui n'utilisait pas le système de marge de portée obligerait le trader à mettre en place une certaine marge pour chaque position qu'il occupe. En combinant toutes les positions dans un portefeuille et en permettant aux positions plus solides d'équilibrer les options plus risquées, le système est bénéfique pour le trader d'options.
Il existe d'autres avantages pour les commerçants qui utilisent un échange qui utilise le système de marge de portée. Étant donné que les obligations de performance utilisées pour marger se présentent généralement sous la forme de factures de trésorerie à court terme, ces obligations peuvent réellement gagner en intérêt. Les traders peuvent utiliser ces intérêts pour payer les coûts de transaction engagés pendant le trading. En outre, le système Span permet des avantages à ceux qui écrivent à la fois des options d'appel et de pose, car ils équilibrent partiellement le niveau de risque lorsque l'ensemble du portefeuille est analysé.