Qu'est-ce qu'un taux au comptant?

Parfois appelé prix au comptant, le cours au comptant est le taux auquel l'acheteur et le vendeur conviennent de régler immédiatement une transaction impliquant un type de sécurité, une marchandise ou une devise. La nature même du taux de change au comptant implique que le règlement doit avoir lieu rapidement, bien que la conclusion intervienne rarement au moment même où le contrat est conclu. Plus souvent, la définition d'un taux au comptant signifie que la transaction sera complétée dans un délai d'un à deux jours ouvrables à compter de la date à laquelle le taux a été convenu.

Arriver à un cours au comptant implique normalement de prendre en compte à la fois la valeur actuelle de l'actif et la possibilité que cette valeur augmente dans un délai raisonnable. Cela signifie que le taux peut être identique à la valeur de marché actuelle, ou peut être supérieur ou inférieur, en fonction des attentes de l'acheteur et du vendeur. Un vendeur peut accepter un taux au comptant inférieur à la valeur marchande actuelle s’il n’ya plus beaucoup d’espoir de vendre l’actif avant que la valeur ne commence à chuter, ce qui permet d’absorber une perte moins importante. Dans le même temps, un acheteur peut être disposé à payer un peu plus que la valeur marchande actuelle afin de se procurer un actif prometteur d’une augmentation significative de sa valeur en peu de temps.

Le concept de taux au comptant est parfois confondu avec la date à terme qui figure dans la plupart des contrats à terme. Bien que les deux stratégies fixent des prix maintenant qui seront réglés à l'avenir, la différence est qu'avec un taux au comptant, le règlement est immédiatement en attente, généralement pas plus de deux jours ouvrables après la date de transaction. En revanche, une date future dans un contrat à terme peut signifier que la tarification établie aujourd'hui conduira à un règlement du contrat plusieurs semaines ou mois à compter de la date de la transaction.

L'une des caractéristiques d'un cours au comptant est qu'il est possible de prendre en compte la valeur actuelle, de déterminer un prix qui convient aux deux parties et de le verrouiller immédiatement. Cela signifie que, peu importe ce qui arrive au marché lorsque la transaction est sur le point d'être achevée, le taux au comptant reste le même. Même si quelque chose d'imprévu modifie considérablement cette valeur de marché dans les vingt-quatre à quarante-huit heures suivant l'établissement du taux, la transaction se poursuit comme si aucun changement de marché n'était survenu.