Qu'est-ce qu'une bêta de stock?
Un bêta d'actions est une évaluation de la tendance d'une action à subir des variations de prix, ou de sa volatilité, ainsi que de ses rendements potentiels par rapport au marché en général. Il est exprimé sous forme de ratio, où une note de 1 représente une performance comparable à celle d'un marché générique, et des rendements supérieurs ou inférieurs au marché peuvent recevoir des notes supérieures ou inférieures à un. Les publications spécialisées et les références peuvent fournir aux actions bêta d'autres informations pour les investisseurs effectuant des recherches. Il est également possible de calculer ce nombre indépendamment, pour ceux qui sont à l'aise avec les techniques d'analyse de régression utilisées pour trouver les ratios bêta.
La volatilité et les rendements supérieurs à ceux observés sur le marché libre entraînent un bêta d’actions supérieur à un. Les actions avec un bêta de 1,25, par exemple, sont plus sujettes aux fluctuations que le marché utilisé comme mesure de référence. Cela signifie également que ces actions peuvent générer des rendements supérieurs à la moyenne du marché. Si une action a un bêta élevé, cela signifie également que c'est un investissement plus risqué. Les personnes qui parient sur le mauvais côté de la volatilité pourraient subir des pertes.
Lorsque la valeur tombe entre zéro et un, le stock est moins excitable que le marché moyen. De tels stocks peuvent constituer des investissements fiables, car ils sont peu susceptibles de générer des pertes, mais ils ne génèrent pas non plus de gains significatifs. Les faibles bêta-actions sont courantes pour des investissements tels que les services publics, qui tendent à se glisser en même temps que les prix. Ils réagissent moins aux fluctuations du marché, ce qui peut protéger les investisseurs, mais limite également l’accès aux bénéfices exceptionnels causés par des fluctuations soudaines de la valeur.
Un score nul est possible pour les actions qui ne semblent pas du tout évoluer avec le marché. Si le bêta de l’action est inférieur à zéro, cela signifie qu’il a tendance à évoluer par rapport au marché. Lorsque les performances du marché augmentent, les rendements restent faibles et lorsque les valeurs marchandes baissent, l'action peut générer des bénéfices supérieurs à ceux enregistrés sur le marché libre. Les bêta-actions négatives sont inhabituelles, mais existent avec certaines actions et autres titres, qui peuvent être utilisés dans un portefeuille pour se protéger contre des événements financiers dramatiques. Une chute soudaine de la valeur d'un portefeuille dans son ensemble pourrait être compensée par le stock bêta négatif.
Les mesures des rendements impliquent la collecte de données substantielles dans le temps pour voir comment les actions se comportent, couplées à un marché tel qu'un indice boursier pour mesurer les comportements. Plus il y a de données, plus le résultat final est utile. Des échantillons limités peuvent créer un score bêta asymétrique, car les actions peuvent connaître des périodes de volatilité et des rendements exceptionnellement hauts ou bas compensés par la stabilité à d'autres moments.