Qu'est-ce qu'une valeur théorique?

Parfois appelée valeur juste ou hypothétique, une valeur théorique est le prix estimé d’une option. Le prix des options peut être lié à l’achat, à la vente ou à une combinaison des deux. Dans la plupart des cas, la valeur théorique est calculée à l'aide d'un type spécifique d'équation mathématique. Plusieurs modèles de ce type sont utilisés aujourd'hui.

L'un des modèles les plus populaires d'estimation du prix des options est le modèle d'évaluation des options Black-Scholes. Introduite pour la première fois en 1973, cette formule a été conçue par Fischer Black et Myron Scholes. Considéré comme très précis, le concept a rapidement attiré l'attention et reste l'une des formules les plus exploitables de toutes les formules couramment utilisées aujourd'hui.

Le calcul de la valeur théorique aide les investisseurs de plusieurs manières. Premièrement, la détermination d’une valeur hypothétique pour l’option ou les options, en fonction des conditions spécifiques du marché, peut permettre de déterminer si l’achat ou la vente du titre est une bonne idée. Bien entendu, la valeur théorique repose sur la qualité des hypothèses retenues quant à la performance du marché en général et à la performance de l'option en particulier.

Deuxièmement, le calcul d'une valeur théorique permet à l'investisseur de se lancer dans une projection de performance basée sur plusieurs scénarios différents. L’approche Black-Scholes, ainsi que d’autres formules basées sur des calculs mathématiques utilisées pour projeter une valeur théorique, permet d’inclure des figures différentes. En effectuant plusieurs projections, l'investisseur peut identifier la situation future la plus susceptible de s'appliquer, tout en se préparant à ce qui se passerait si un ou plusieurs facteurs s'avéraient différents.

La valeur théorique est l'un des outils les plus fondamentaux utilisés dans le commerce aujourd'hui. En comparant la valeur estimée au prix de marché actuel d'une option, il est possible de déterminer si l'achat ou la vente est susceptible de générer un rendement à un moment donné. Les courtiers et les investisseurs utilisent généralement le concept de valeur théorique avant de prendre toute décision en matière de placement.