Qu'est-ce qu'un mandat de tranche?
Un bon de tranche est une partie ou une tranche d’une émission de titres avec warrants qui confère à l’acheteur le droit, mais non l’obligation, d’acheter un titre spécifique. Si une offre comprend deux tranches ou plus, tout ou partie des tranches peuvent inclure un bon de souscription. Une offre de bons de souscription peut comporter des tranches avec différentes échéances ou différents niveaux de risque. Les tranches sont payées dans un ordre de priorité déterminé à l’échéance.
Une tranche fait partie d'une offre de titres plus vaste. Les offres sont divisées en tranches afin que les parties d'une émission d'obligations, par exemple, puissent avoir des dates d'échéance différentes. Cela signifie que l'ensemble de l'émission ne vient pas à échéance en même temps, ce qui donne à l'émetteur plus de flexibilité pour payer les obligations à l'échéance. Différentes tranches présenteront un degré de risque différent pour l'investisseur. Une tranche de 20 ans comporte un risque plus élevé qu'une tranche de 5 ans du même titre.
Un warrant est un titre dérivé émis avec d'autres actions ou obligations et donnant à l'acheteur le droit d'acheter des actions à l'avenir à un prix déterminé. Les bons de souscription d'actions (également appelés bons de souscription d'actions) sont souvent émis conjointement avec des actions ou des obligations privilégiées afin de rendre l'achat plus attrayant pour les investisseurs. L'acheteur d'un bon n'est pas obligé d'acheter le titre, mais a la possibilité de le faire si le prix est attractif. Si l'acheteur choisit de ne pas exercer de mandat en achetant le titre dans le délai imparti, le mandat expire tout simplement.
Parfois, une offre est faite en deux tranches ou plus pour permettre un financement supplémentaire après l'achèvement de la première tranche. Une société peut faire une offre d’achat d’actions tout en se réservant le droit d’offrir des actions supplémentaires dans une deuxième tranche si la première tranche ne fournit pas suffisamment de capitaux propres ou si un financement supplémentaire est nécessaire dans un délai relativement court. La deuxième tranche comportera souvent un bon de souscription pour rendre l’achat plus attractif. Il peut y avoir une prime dans le prix du bon de tranche ou il peut être inclus avec toutes les actions de la tranche.
Un mandat de tranche est un investissement sophistiqué et est souvent utilisé par les entreprises à la recherche de capital de risque. Ce type d’investissement exige une grande diligence de la part de l’investisseur. Il est important de comprendre la société proposant l'offre et les risques encourus.