Qu'est-ce qu'une journée triple de sorcière?
Bien que cette phrase provienne des sorcières de Macbeth de Shakespeare , une triple journée de la sorcellerie n'a rien à voir avec des sorts ou des chaudrons et tout ce qui a trait aux stocks et aux cloches de fermeture. Il s’agit d’un terme financier, qui fait référence au dernier jour du trimestre au cours duquel les contrats d’options sur actions, d’options sur indices et d’options futures viennent à échéance simultanément. Les trois jours de sorcellerie ont lieu le troisième vendredi de chaque mois, en mars, juin, septembre et décembre.
Au cours d'une triple journée de chasse, les investisseurs et les traders doivent décider de vendre leurs options ou de les reporter au prochain trimestre. S'ils n'ont pas pris de mesures avant la fin de "l'expiration vendredi", l'action ne sera généralement plus valable. En conséquence, le volume des actions échangées ces jours-ci augmente considérablement.
Avec autant d'options achetées et vendues et reconduites si rapidement, la valeur de ces options fluctue souvent. En fait, la valeur des options d'achat d'actions peut augmenter ou baisser des jours avant l'expiration vendredi, à mesure que les traders se préparent pour l'avenir. Comme pour tous les changements de marché, ces fluctuations de prix peuvent être une bonne ou une mauvaise nouvelle pour les investisseurs.
Le volume et la volatilité des opérations, ou la rapidité avec laquelle une valeur change, sont particulièrement élevés au cours de la dernière heure de négociation, le jour de l'attaque. Cette heure, actuellement entre 15 h et 16 h, heure normale de l’Est, est connue comme la triple heure des sinistres. C’est quand la scène hollywoodienne de cris et de signalisation sur les sols de Wall Street est à son meilleur, alors que les traders se démènent pour s’installer avant la cloche de fermeture.
Bien que intense pour les day traders, la triple journée de sorcellerie a généralement peu d’impact sur les investisseurs à long terme. En fait, les experts conseillent aux investisseurs d’achat immédiat d’ignorer cette journée. Ils soutiennent que la plupart des fluctuations se rééquilibreront au bout d'une semaine environ et que se laisser emporter par l'excitation suscitée par les échanges de la journée pourrait conduire à des décisions peu judicieuses.
De nombreux experts affirment également que cette journée devient moins dramatique que son nom ne l'implique pour plusieurs raisons. La première est que l’industrie a pris des mesures pour minimiser le chaos qui s’ensuivit, notamment en étalant les dates d’expiration des contrats pour qu’ils tombent au début du mois. Les traders expérimentés s'installent également avant la fin du contrat, minimisant le volume de brassage lors de la triple journée de chasse.
Une autre raison pour laquelle le triple jour de la sorcellerie, également appelé "Freaky Friday", perd de son importance est que la fin du trimestre est en fait devenue un jour quadruple. Cela s'explique par le fait que les contrats à terme sur actions individuelles - regroupements d'un type d'actions, avec des traders jouant sur leur valeur future - expirent également le troisième vendredi du troisième mois. Cette quatrième option a été introduite sur le marché commercial américain en 2002.