Qu'est-ce qu'un rendement à maturité?
Le rendement à l'échéance correspond au taux de rendement anticipé associé à une obligation donnée. Pour l’essentiel, il est possible de calculer ce nombre en supposant que le détenteur d’obligations choisira de conserver le contrôle du placement jusqu’à la date d’échéance. Souvent répertorié dans les rapports financiers sous le symbole YTM, il est déterminé à l'aide d'une formule simple associée à des informations essentielles sur le cautionnement.
Souvent, lorsque la question en discussion concerne le rendement à l'échéance d'une obligation, elle sera simplement appelée rendement. Plusieurs éléments clés interviennent dans la détermination du rendement, mais l’un des éléments fondamentaux est le rendement actuel sur le prix du marché. Ce montant de revenu fixe aide à ancrer le calcul afin qu’il ait une certaine pertinence dans la tâche de projection de la génération future de revenus.
En plus du prix du marché actuel, la valeur nominale et le taux d'intérêt du coupon influenceront également l'évaluation précise du rendement à l'échéance de l'émission. Ces éléments sont également considérés comme stables et contribuent à faciliter l’établissement du taux de rendement projeté lorsque l’intention est de conserver l’emprunt obligataire jusqu’à la date d’échéance initiale.
Lorsqu'on considère tous les éléments de base liés au calcul du rendement à l'échéance, supposons-nous souvent que tous les coupons de l'émission obligataire seront réinvestis au même taux. Pour avoir une idée générale du rendement d’une émission obligataire donnée, il est généralement acceptable d’utiliser un tableau de rendement obligataire normalisé. Il convient de noter que les facteurs impliqués dans le calcul d'un chiffre plus précis peuvent toutefois devenir assez complexes et peuvent nécessiter un certain nombre d'essais et d'erreurs lors de l'exécution de différents scénarios. Aujourd'hui, de nombreux analystes financiers préfèrent le calculer à l'aide de logiciels capables de prendre en compte instantanément plusieurs variables et de fournir une gamme de rendements possibles basés sur des taux d'intérêt et des prix du marché légèrement différents.