Qu'est-ce qu'un taux absolu?
Parfois appelé rendement de swap absolu, un taux absolu est la partie fixe d’un swap de taux d’intérêt. Le montant est généralement exprimé en pourcentage au lieu d'une réduction ou d'une prime appliquée à un taux de référence. Le taux réel consiste à combiner ce taux de référence avec la partie fixe du swap pour obtenir ce pourcentage.
L’un des moyens les plus simples de comprendre le calcul d’un taux absolu est de supposer que le taux de référence impliqué dans l’évaluation est de 4%. En supposant que la partie fixe du swap de taux d’intérêt représente une prime de 9%, cela signifierait que le taux absolu s’élèverait à 13%. La source du taux de référence variera en fonction du pays dans lequel l'investissement est réalisé. Par exemple, si le swap de taux d’intérêt est structuré à l’aide de prêts souscrits au Royaume-Uni, il ya de fortes chances que le taux LIBOR actuel serve de taux de référence.
Bien que le concept derrière le taux absolu puisse parfois être déroutant, le processus devient plus facile à comprendre lorsqu'il est compris ce que l'on entend par un échange de taux d'intérêt. Ce type de swap est essentiellement un engagement entre deux parties à échanger ou à échanger des paiements d'intérêts sur deux prêts spécifiques. Les prêts peuvent tous deux être assortis de taux fixes ou variables, mais une stratégie plus courante consiste à appliquer un taux à un taux fixe à l’autre un taux variable ou à taux variable. En fonction de l'évolution du taux d'intérêt moyen lorsque l'économie évolue dans différentes directions, ce type de swap peut s'avérer très lucratif.
Compte tenu de ce qui précède, il est plus facile de considérer le taux absolu comme un calcul permettant de mieux comprendre le rendement possible associé à ce type de swap. Les investisseurs peuvent prévoir les fluctuations des taux moyens et leur incidence sur les taux variables ou variables associés aux prêts du swap. À partir de là, il est un peu plus facile de déterminer si une combinaison de prêts constitue une opportunité de tirer parti des changements anticipés de l’économie et des effets qui en résultent sur les taux moyens. Faute d'identifier le taux absolu dans le cadre de la prise en compte de ce type de swap, il est presque impossible de projeter le rendement avec précision, et permet ainsi de distinguer un swap avantageux d'un contrat susceptible de comporter davantage de risques et de générer un bénéfice moindre.