Qu'est-ce qu'un ratio d'activité?
Un ratio d'activité est l'un des ratios comptables permettant de mesurer la rapidité avec laquelle une entreprise peut convertir certains de ses actifs en trésorerie ou en revenus. Trois ratios d’activité couramment évalués sont le ratio de rotation des actifs, le ratio de rotation des stocks et le ratio de rotation des créances. Un ratio d'activité, ainsi que d'autres ratios comptables, est utilisé dans l'analyse fondamentale pour déterminer la force relative d'une entreprise par rapport à ses concurrents. Les informations utilisées pour calculer un ratio d'activité se trouvent dans le bilan ou le compte de résultat d'une entreprise.
Le ratio de rotation des actifs indique la rapidité avec laquelle une entreprise peut en moyenne transformer un actif en trésorerie. Le ratio de rotation des actifs est calculé en divisant les ventes par la moyenne des actifs totaux. Si les ventes annuelles s'élèvent à 1 million de dollars US et que l'actif moyen pour l'année est de 500 000 USD, le ratio de rotation des actifs est de 2, ce qui signifie que l'entreprise transfère ses actifs deux fois par an. Un taux de rotation des actifs plus élevé est préférable car cela signifie que la société transfère ses actifs plus fréquemment et convertit donc plus rapidement ses actifs en ventes.
Le taux de rotation des stocks indique la fréquence à laquelle l'entreprise convertit ses stocks en chiffre d'affaires. Encore une fois, un ratio plus élevé est préférable car il indique que la société déplace rapidement le produit de son entrepôt vers les magasins et, finalement, entre les mains des consommateurs. Les analystes peuvent déterminer le taux de rotation des stocks en divisant les ventes par la moyenne des stocks.
L’efficacité d’une entreprise en matière de recouvrement des sommes dues par les clients est mesurée par le ratio de rotation des créances, parfois appelé ratio de rotation des créances. Pour déterminer ce ratio, les analystes divisent les ventes de crédits nettes par les comptes débiteurs moyens. Un faible ratio peut signifier que la société a du mal à collecter auprès de ses clients. Une entreprise qui réalise la plupart ou la totalité de ses activités sur une base de trésorerie aura un ratio de rotation du chiffre d’affaires très élevé.
Comme pour tous les ratios comptables utilisés dans l'analyse fondamentale, il est important de comparer tout ratio d'activité entre les entreprises d'un même secteur. Certains secteurs auront généralement des ratios beaucoup plus bas que d'autres, aussi la comparaison de sociétés produira-t-elle généralement des données non pertinentes. Par exemple, un ratio d'activité pour une entreprise de fabrication sera généralement bien inférieur à celui d'une entreprise de restauration rapide. Pour que la comparaison d'un ratio d'activité entre deux ou plusieurs entreprises soit utile, les entreprises doivent appartenir au même secteur.