Qu'est-ce qu'un arbitre?
Un arbitrageur est essentiellement un praticien de ce qu'on appelle l'arbitrage. En finance, l'arbitrage consiste principalement à acheter des actifs à un endroit puis à les vendre rapidement à un autre. Ceci est fait afin de profiter de la différence de prix entre les deux endroits. C'est-à-dire qu'un actif financier donné peut être négocié à un prix bas dans un endroit par rapport à d'autres, à un moment donné. Ensuite, un arbitre l’achèterait au prix le plus bas et le vendrait à l’endroit où son prix était plus élevé.
En règle générale, les arbitragistes négocient des instruments financiers tels que des actions, des obligations, des devises et des produits de base. Généralement, un arbitrageur trouvera des opportunités quand une ou plusieurs conditions sont présentes. L’un d’eux est l’écart de prix dans deux endroits ou plus. Par exemple, on s'attend à ce qu'un actif particulier se négocie au même prix sur tous les marchés, même si les prix peuvent parfois diverger selon les pays pour différentes raisons. En pareil cas, un arbitre agirait de manière à tirer parti de l’écart de prix.
Une autre condition serait que deux actifs assez similaires aient des prix différents. Ainsi, les possibilités d'arbitrage ne se limitent pas au même actif. Par exemple, deux obligations différentes présentant des caractéristiques similaires ne peuvent différer que par leurs prix. Un arbitrage serait alors possible dans un tel cas.
À titre d’illustration, il est utile de considérer une action hypothétique se négociant à 30 $ US (USD) à la Bourse de New York (NYSE). Supposons que le même stock se négocie à 31 USD sur le London Stock Exchange (LSE). Ensuite, un arbitre achèterait une quantité donnée des actions à la NYSE et vendrait simultanément le même nombre d’actions à la LSE, générant un profit de 1 USD par action moins les frais. Les transactions d'arbitrage telles que celles-ci peuvent générer de beaux bénéfices, d'autant plus que l'arbitrageur typique traite de gros volumes. L'information sur les marchés financiers va très vite; par conséquent, les opportunités d'arbitrage disparaissent rapidement, ce qui signifie que les traders d'arbitrage doivent également agir rapidement.
Sur le marché des changes, il existe ce que l’on appelle l’arbitrage triangulaire, qui consiste essentiellement à acheter et à vendre trois monnaies pratiquement simultanément. Pour des transactions telles que celle-ci, un arbitre échangerait une devise contre une autre, puis l'échangerait à nouveau contre une troisième et finalement l'échangerait dans la devise d'origine. En gros, cela se produit lorsqu'il y a des asymétries de taux de change entre les trois monnaies de deux ou plusieurs pays, tels que Londres et New York.