Qu'est-ce qu'un rapport de revenus?
Le comportement d'investissement est basé sur des prévisions concernant le comportement futur du marché et des actions individuelles. Ces prévisions reposent en grande partie sur le comportement passé des entreprises. Ceux qui ont montré des bénéfices sont susceptibles de le faire à nouveau. Aux États-Unis, la Securities Exchange Commission oblige les sociétés cotées en bourse à déposer des documents, appelés rapports de résultats, décrivant leurs profits et leurs pertes. Les sociétés publient également des rapports mettant en évidence les chiffres qu’elles jugent les plus pertinents pour les investisseurs intéressés par la société et fournissant une analyse.
Certains investisseurs lisent seulement les communiqués de presse sur les bénéfices, mais ceux-ci contiennent peu d'informations. Une alternative à la lecture des communiqués de presse consiste à aller à la source: le rapport de revenus réel documente les fichiers de la société auprès de la Securities Exchange Commission à partir de laquelle le rapport de revenus est préparé. Chaque trimestre, la société doit déposer un formulaire 10-Q et un formulaire 10-K chaque année. Ces documents incluent un compte de résultat, le bilan de la société et ses flux de trésorerie, ainsi qu'une analyse de la situation de la société et une identification de sa vulnérabilité aux changements du marché.
Lors de l'analyse d'un rapport sur les résultats, les investisseurs doivent faire attention à séparer la propre analyse de la société des chiffres inclus. Le rapport est important pour l'entreprise car il définit les attentes des investisseurs en ce qui concerne les performances futures de l'entreprise. Pour encourager les investissements, les entreprises essaient de donner une image aussi positive que possible des chiffres du rapport. ils sont toutefois limités par les règles strictes de la Securities Exchange Commission sur la précision des rapports. Les investisseurs devraient essayer de se concentrer sur les chiffres de l'entreprise plutôt que sur la rhétorique du rapport.
Chaque rapport de revenus a la même structure, prescrite par la Securities Exchange Commission. La partie I contient des informations financières et la partie II, d'autres informations, notamment des informations juridiques et une analyse de la position de la société par rapport au marché. Les investisseurs doivent prêter attention aux informations figurant dans la partie I, en particulier le résultat net par rapport aux performances passées et les risques de marché auxquels la société est exposée, qui sont présentés dans la rubrique 1A de la partie II.
Il est important que les investisseurs aient une idée précise des bénéfices d'une entreprise afin de pouvoir prendre des décisions éclairées quant à l'opportunité de l'action. Les profits passés rendent les bénéfices futurs plus probables. Les bénéfices sont également déterminants pour déterminer le ratio cours / bénéfice, ou le ratio P / E. Ceci est obtenu en divisant la capitalisation boursière de la société, ou le prix total de toutes ses actions en circulation, par ses bénéfices annuels. Historiquement, le ratio P / E moyen était d'environ 15; des écarts significatifs par rapport à ce nombre sont des indices pour les investisseurs qu'un titre est soit sous-évalué, soit surévalué.